报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 国际上美国大豆优良率下降CBOT大豆期货小幅反弹但整体弱势 马来西亚棕榈油7月末库存预计创新高但8月初出口数据预计改善马棕油期货与国内油脂共振反弹;国内豆油库存回升但出口增加缓解压力且受南美大豆升贴水和贸易风险溢价影响继续走强 棕榈油库存由增转降供需双弱受进口成本回升推动连棕强势反弹 菜油库存回落中加贸易政策不确定性支撑价格震荡偏强 [6] 根据相关目录分别进行总结 宏观及行业要闻 - 截至8月1日当周三大油脂商业库存236万吨周环比基本持平月环比上升11万吨同比上升20万吨 其中豆油库存113万吨周环比上升3万吨月环比上升11万吨同比持平 菜籽油66万吨周环比基本持平月环比下降4万吨同比上升23万吨 棕榈油57万吨周环比下降3万吨月环比上升4万吨同比下降3万吨 [2] - 截至8月3日当周美国大豆优良率为69%符合市场预期较前一周70%下跌1% 上年同期为68% 大豆开花率为85%上一周为76% 上年同期为85% 五年均值为86% [2] - 经纪商StoneX预计巴西2025/26年度大豆产量料为1.782亿吨较上一年度增加5.6% 预计美国2025年大豆产量将达到44.25亿蒲式耳平均单产为每英亩53.6蒲式耳 [2] - 路透调查预计马来西亚2025年7月棕榈油库存为225万吨比6月增长10.8% 产量预计为183万吨比6月增长8% 出口量预计为130万吨比6月增长3.2% [3] - 巴西自8月1日起实施新生物燃料混合标准汽油中乙醇掺混比例从27%提高到30% 柴油中生物柴油掺混比例从14%提高到15% [4] 油脂期货日度数据监测 - 8月2日DCE豆油主力8344元/吨较昨日涨94元涨幅1.14% DCE棕榈油主力9064元/吨较昨日涨226元涨幅2.56% CZCE菜籽油主力9615元/吨较昨日涨73元涨幅0.77% [1] - 8月4日CBOT大豆主力994.5美分/蒲式耳较昨日涨6.5美分涨幅0.66% CBOT豆油主力54.02美分/磅较昨日涨0.12美分涨幅0.22% MDE棕榈油主力4187令吉/吨较昨日跌58令吉跌幅1.37% [1] - 8月2日一级豆油张家港8520元/吨较昨日涨80元涨幅0.95% 棕榈油张家港9070元/吨较昨日涨200元涨幅2.25% 菜籽油南通9700元/吨较昨日涨120元涨幅1.25% [1] - 8月2日豆油基差176元/吨较昨日降14元 棕榈油基差6元/吨较昨日降26元 菜籽油基差85元/吨较昨日涨47元 [1] - 8月2日DCE豆油注册合单11540较昨日增1270 DCE棕榈油和CZCE菜籽油注册合单与昨日持平 [1] - 8月2日进口大豆压榨利润128.2元/吨较昨日涨21.4元 进口油菜籽压榨利润342元/吨与昨日持平 进口棕榈油压榨利润 -112.75元/吨较昨日增246.14元 [1]
油脂:风险溢价走强,油脂集体收涨
金石期货·2025-08-05 11:14