报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 钢材期价有暂时企稳迹象，后续关注阅兵前限产交易驱动，近端回调支撑位关注电炉谷电成本支撑；焦煤焦炭板块偏震荡看待，建议对jm09暂时偏空对待，前期期现正套择机止盈离场；双硅价格波动减弱，供需有韧性但库存去化压力犹存，逢低短多为主；铁矿石01合约下方支撑有效，调整结束后仍存上行机会 [3][4][5] 根据相关目录分别进行总结 钢材 - 期价周一下探后小反抽，有暂时企稳迹象，价格与电炉谷电成本支撑匹配，现货价格小跌、成交回暖，供需结构边际转弱但总矛盾不突出，后续关注阅兵前限产驱动，否则仅靠现货托举行情力度不够，基于供需矛盾不突出价格崩塌幅度不深，短期近端回调支撑位关注电炉谷电成本支撑 [3] 焦煤焦炭 - 焦炭第五轮提涨落地，钢焦博弈加剧，煤矿库存普遍偏低且多有预售订单，炼焦煤报价坚挺，口岸期现企业报价上调但市场成交一般，上下游企业持观望态度，期货端周一低开高走，多空有分歧，钢材淡季累库慢、焦煤供给恢复慢且阅兵前有限产预期，市场下杀动力不足但上方空间或已探明，8月移仓换月、交割博弈及宏观不确定因素大，板块偏震荡看待，建议对jm09暂时偏空对待，前期期现正套择机止盈离场 [4][5] 硅铁锰硅 - 市场情绪缓和，双硅价格波动减弱，前期反内卷逻辑继续发力形成支撑，钢厂利润修复、铁水和电炉开工维持高位，供给小幅增量、库存去化，表明供需有韧性，但行业库存仍偏高去化压力犹存，期货价格拉升使合金厂扭亏为盈，行业平均利润大幅修复，操作上逢低短多为主 [5] 铁矿石 - 本周钢厂意外检修使铁水下滑但仍处较高位置，商品回落因限仓及政策未详细阐释“反内卷”且有抑制情绪表述，国家“反内卷”政策方向不会终止，铁矿下半年供应增量预期及未来产能投放预期抑制价格上涨高度，后续政策若在钢铁板块发力趋势性影响或大于价格本身，01合约下方支撑有效，调整结束后仍存上行机会 [5]