报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周甲醇跟随煤炭波动，自身基本面变化不大，仍在累库途中，进口多，估值正常，短期偏向震荡 [2] - 聚乙烯两油库存同比中性，整体库存中性，09基差华北-150左右、华东-100，外盘欧美和东南亚维稳，进口利润-100附近，非标HD注塑价格维稳，其他价差震荡，LD走弱，8月检修环比减少，国内线性产量环比增加，需关注LL - HD转产、美国报价及新装置投产落地情况 [4] - 聚丙烯库存上游两油累库，中游去库，基差-60，非标价差中性，进口-800附近，出口情况不错，欧美维稳，PDH利润-200左右，丙烯震荡，粉料开工维稳，拉丝排产中性，6月供应预计环比略增加，下游订单一般，原料和成品库存中性，产能过剩背景下09预期压力中性偏过剩，出口持续放量或pdh装置检修较多可缓解供应压力 [4] - PVC基差维持09 - 150，厂提基差-450，下游开工季节性走弱，低价持货意愿强，中上游库存持续去化放缓，夏季西北装置季节性检修，7 - 8月关注投产兑现及出口持续性，近端出口签单小幅回落，煤情绪好，兰炭成本持稳，电石随PVC检修利润承压，烧碱出口还盘FOB380，PVC综合利润-500，当下静态库存矛盾累积偏慢，成本企稳，下游表现平平，宏观中性，需关注出口、煤价、商品房销售、终端订单、开工 [4] 根据相关目录分别进行总结 甲醇 - 日度变化方面，动力煤期货无变化，江苏现货降27，华南现货降10，鲁南折盘面涨18，西南折盘面、河北折盘面无变化，西北折盘面涨20，CFR中国、CFR东南亚及进口利润、主力基差、盘面MTO利润均无变化 [2] 塑料（聚乙烯） - 日度变化方面，东北亚乙烯无变化，华北LL降40，华东LL降35，华东LD、华东HD无变化，LL美金、LL美湾无变化，进口利润无变化，主力期货降38，基差、两油库存、仓单无变化 [4] PP（聚丙烯） - 日度变化方面，山东丙烯降50，东北亚丙烯无变化，华东PP降40，华北PP降20，山东粉料降50，华东共聚降8，PP美金、PP美湾无变化，出口利润无变化，主力期货降24，基差升20，两油库存无变化，仓单降320 [4] PVC - 日度变化方面，西北电石涨50，山东烧碱无变化，电石法-华东降60，乙烯法-华东、电石法-华南、电石法-西北无变化，进口美金价（CFR中国）、出口利润、西北综合利润、华北综合利润、基差（高端交割品）无变化 [4]