报告行业投资评级 - 豆一、豆粕、豆油、棕榈油、菜粕、菜油操作评级为“ななな”[1] - 玉米操作评级为“★★★”，代表更加明晰的多/空趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会[1] - 生猪、鸡蛋操作评级为“★☆☆”，代表偏多/空，判断趋势有上涨/下跌的驱动，但盘面可操作性不强[1] 报告的核心观点 - 农产品各品种受天气、政策、供需等因素影响，行情表现不一，部分品种短期震荡，部分品种有趋势性变化预期，投资策略需根据不同品种情况制定[2][3][5][6][7][8] 各品种总结 豆一 - 黑龙江和内蒙古大豆处于结荚时段，本周东北降水利于生长，国产大豆进行购销双向交易，主力合约价格偏弱，与豆二价差缩小，弱于进口大豆，进口大豆短期也疲弱，8月上半月天气展望风险不大，需关注天气和政策影响[2] 大豆&豆粕 - 特朗普关税政策8月7日生效，中美关税未公布，上周经贸会谈后暂停互加或展期90天，未来两周美豆主产区降雨略高于常值，温度先降后升，影响不大，国内油厂压榨率稳定，周压榨量超200万吨，豆粕库存达百万吨左右，关税问题明朗前，豆粕行情先震荡对待[2] 豆油&棕榈油 - 美豆价格偏弱，8月上半月天气展望风险不大，有丰产预期，美豆油期货和中国豆油价差三季度大概率见顶回落，美豆油中期震荡或偏强，国内豆油偏抗跌，马来西亚棕榈油短期供需面偏弱，国内豆棕价差走强，对豆油棕榈油维持逢低多配思路[3] 菜粕&菜油 - 菜系基本面围绕经贸关系和产区天气，天气窗口缩窄，中加菜系聚焦经贸关系前景，国内菜油库存持平，沿海油厂与进口颗粒粕库存下行，菜籽库存下滑，中加经贸关系不确定，菜系期价预计震荡[5] 玉米 - 截至8月1日，中储粮10次进口玉米拍卖共248.96万吨，成交率和溢价下行，8月5日继续拍卖19.84万吨，山东现货供应稳定，国内玉米市场矛盾不大，关注流通环节供应，大连玉米期货或底部偏弱震荡[6] 生猪 - 生猪现货价格震荡下行，期货近月合约承压，中期供应量充足，政策驱动行情降温，期货大概率见顶，后期震荡回落概率加大，建议产业逢高套期保值[7] 鸡蛋 - 鸡蛋09合约大跌，7月在产存栏增加，有冷库蛋出库压力，远月合约抗跌，价格拐点需行业去产能，26年之后期货合约走势更强，市场交易反转前特征将存在，盘面以熊市未完结看待，套利建议反套[8]