报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 7月28日 - 8月1日当周美国7月非农新增就业不及预期，5、6月数据大幅下修，特朗普签署“对等关税”行政命令，美元指数周涨，全球股市回落、债市商品偏弱，以美元计价债＞商品＞股；国内7月制造业和非制造业PMI回落，股市商品回落、债市上涨，商品＞股＞债；后续需关注国外主要政策对市场影响 [3][6][19] 根据相关目录分别进行总结 全球大类资产整体表现情况 - 7月28 - 8月1日当周美国7月非农新增就业不及预期、5和6月数据下修，特朗普签“对等关税”命令8月7日生效，美元指数周涨，股市回落、债市商品偏弱，以美元计价债＞商品＞股 [3][6] 全球股市概况 - 当周非农数据引担忧，全球主要股票市场普跌，欧股跌幅居前，新兴市场相对发达市场略抗跌，VIX指数周涨 [8] - 亚太市场中MSCI亚太地区等多数指数近一周有不同程度下跌，仅台湾加权指数涨0.30% [11] - 美洲市场中阿根廷MERV涨3.72%，委内瑞拉IBC跌99.90%等 [12] - 欧洲市场中多数指数下跌，丹麦OMX20周跌幅达18.39% [13] - 其他市场中伊斯坦堡ISE100涨0.98%，沙特全指等下跌 [14] 全球债市概况 - 当周美联储7月议息按兵不动，理事库格勒8月8日辞职或加剧内部分化，非农后降息预期升温，中长期美债收益率回落，10年期美债收益率周降17BP至4.23%，债市偏弱震荡，全球信用债＞国债＞高收益债 [15] 全球汇市概况 - 当周美国二季度实际GDP年化季环比增速初值超预期，美元指数周涨1.04%，主要非美货币兑美元普贬，人民币汇率小幅回落 [16] 全球商品市场概况 - 美国对俄伊能源制裁风险及旺季需求预期使国际油价周涨，主要农产品及有色金属价格普跌 [17] 国内大类资产表现情况 - 当周7月中采制造业PMI等回落，股市商品周度回落、债市上涨，商品＞股＞债 [19] 国内股市概况 - 政策预期落地，A股主要宽基指数普跌，两市日均成交额回落，通信、医药涨幅居前，有色金属及煤炭表现不佳，上证综指周跌0.94% [20] 国内债市概况 - 当周央行公开市场操作净投放69亿，资金面平稳，债市周涨，国债＞企业债＞信用债 [22] 国内商品市场概况 - 国内商品市场周度回落，油脂油料收涨，黑色表现不佳 [24] 大类资产价格展望 - 7月非农数据引发市场对后续政策不确定性担忧，需关注大类资产价格变化 [3][27]