报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 31日多晶硅日内触及跌停板，主力2509收于49130元/吨，日内跌幅7.8%，持仓减仓37509手至12.7万手；多晶硅N型复投硅料价格涨至46500元/吨，最低交割品硅料价格涨至46500元/吨，现货贴水收至3135元/吨 [2] - 工业硅震荡走弱，主力2509收于8760元/吨，日内跌幅6.3%，持仓减仓29738手至21.3万手；百川工业硅现货参考价9592元/吨，较上一交易日下跌38元/吨；最低交割品421价格回落至9250元/吨，现货升水扩至330元/吨 [2] - 交易所调整针对工业硅及多晶硅部分合约限仓限额，叠加此前光伏协会针对产能收购消息给予澄清，盘面投机仓位止盈离场，投机情绪有所降温 [2] - 政策对盘面仍有支撑，持续深跌空间有限；前置兑现后，除非产能收购出现新进展，后续再冲前高动力有限；当前需避免重仓追涨追跌，适当关注月间反套空间和PS/SI比价套利空间 [2] 根据相关目录分别进行总结 日度数据监测 - 工业硅：期货结算价主力从9345元/吨降至8860元/吨，近月从9325元/吨降至8920元/吨；多种不通氧553、通氧553、421硅现货价格有不同程度下跌；当前最低交割品价格从9450元/吨降至9250元/吨，现货升贴水从125元扩至330元 [4] - 多晶硅：期货结算价主力从54705元/吨降至49130元/吨，近月从54705元/吨降至49635元/吨；多种多晶硅现货价格有不同程度上涨；当前最低交割品价格从44500元/吨涨至46500元/吨，现货升贴水从 -10205元收至 -3135元 [4] - 有机硅：DMC华东市场、生胶、107胶价格不变，二甲基硅油价格从13000元/吨涨至14500元/吨 [4] - 库存情况：工业硅仓单日度不变，广期所库存周度从251965吨降至248550吨，工业硅社库合计从442900吨降至442600吨；多晶硅仓单日度不变，广期所库存周度从8.34万吨涨至9.06万吨，多晶硅社库合计不变 [4] 图表分析 工业硅及成本端价格 - 展示工业硅各牌号价格、牌号价差、地域价差、用电价格、硅石价格、精煤价格相关图表 [5][7][10] 下游产成品价格 - 展示DMC价格、有机硅产成品价格、多晶硅价格、硅片价格、电池片价格、组件价格相关图表 [13][14][17] 库存 - 展示工业硅期货库存、厂库库存、周度行业库存、周度库存变化、DMC周度库存、多晶硅周度库存相关图表 [20][21][23] 成本利润 - 展示主产地平均成本水平、平均利润水平、工业硅周度成本利润、铝合金加工行业利润、DMC成本利润、多晶硅成本利润相关图表 [26][28][30] 有色金属团队介绍 - 展大鹏任光大期货研究所有色研究总监等职，有十多年商品研究经验，团队曾获相关奖项 [33] - 王珩任光大期货研究所有色研究员，主要研究铝硅，扎根国内有色行业研究 [33] - 朱希任光大期货研究所有色研究员，主要研究锂镍，聚焦有色与新能源融合 [34]