报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美联储7月议息会议主席鲍威尔表态偏鹰派，昨夜公布的美国经济数据具备韧性，对金银价格形成较强利空因素 [2] - 鲍威尔拒绝透露九月货币政策路径，认为取决于经济数据，关键在于“把握时机”，还认为劳动力市场良好，核心通胀30%-40%来自关税，美国经济需适度限制；监管副主席鲍曼以及理事沃勒投反对票，后续将解释 [3] - 美国7月ADP就业人数为10.4万人，高于预期的7.5万人以及前值的 -2.3万人；二季度实际GDP季度环比年化值为3%，大幅高于预期的2.4%与前值的 -0.5% [3] - 议息会议后市场降低联储宽松政策预期，预计年内仅10月降息25个基点，低于会前定价；联储货币政策转鹰派，贵金属价格短期面临回调压力，金银策略建议暂时观望，沪金主力合约参考运行区间760 - 794元/克，沪银主力合约参考运行区间8662 - 9290元/千克 [3] 相关目录总结 金银价格表现 - 沪金跌0.32%，报770.68元/克，沪银跌1.32%，报9090.00元/千克；COMEX金跌0.73%，报3328.20美元/盎司，COMEX银跌1.55%，报37.16美元/盎司 [2] - Au(T+D)收盘价769.48元/克，日度变化2.29元，环比0.30%；Ag(T+D)收盘价9166.00元/千克，日度变化3.00元，环比0.03% [4] - 伦敦金收盘价3304.30美元/盎司，日度变化 -12.20美元，环比 -0.37%；伦敦银收盘价37.92美元/盎司，日度变化 -0.18美元，环比 -0.49% [4] 其他市场指标 - 美国10年期国债收益率报4.38%，美元指数报99.82 [2] - TIPS收益率报1.9600%，日度变化0.05%，环比2.62%；离岸人民币报7.2545，日度变化 -0.04，环比 -0.49% [4] - 道琼斯指数报44461.28，日度变化 -171.71，环比 -0.38%；标普500报6362.90，日度变化 -7.96，环比 -0.12%；纳斯达克指数报21129.67，日度变化31.38，环比0.15%；VIX指数报15.48，日度变化 -0.50，环比 -3.13% [4] - 伦敦富时100报9136.94，日度变化0.62，环比0.01%；东京日经225指数报40654.70，日度变化 -19.85，环比 -0.05% [4] 金银重点数据 - COMEX黄金收盘价3327.90美元/盎司，日度涨跌幅0.08%；成交量19.99万手，日度涨跌幅83.23%；持仓量48.94万手，日度涨跌幅9.12%；库存1198吨，日度涨跌幅0.91% [7] - LBMA黄金收盘价3304.30美元/盎司，日度涨跌幅 -0.37% [7] - SHFE黄金收盘价773.78元/克，日度涨跌幅0.30%；成交量25.42万手，日度涨跌幅 -7.59%；持仓量42.42万手，日度涨跌幅0.77%；库存33.46吨，日度涨跌幅7.03%；沉淀资金525.15亿元，日度涨跌幅1.08% [7] - AuT+D收盘价769.48元/克，日度涨跌幅0.30%；成交量26.26吨，日度涨跌幅 -30.60%；持仓量208.05吨，日度涨跌幅0.53% [7] - COMEX白银收盘价37.18美元/盎司，日度涨跌幅 -3.15%；持仓量17.37万手，日度涨跌幅1.29%；库存15687吨，日度涨跌幅0.41% [7] - LBMA白银收盘价37.92美元/盎司，日度涨跌幅 -0.49% [7] - SHFE白银收盘价9192.00元/千克，日度涨跌幅 -0.03%；成交量84.34万手，日度涨跌幅14.14%；持仓量83.57万手，日度涨跌幅 -1.28%；库存1208.09吨，日度涨跌幅0.27%；沉淀资金207.41亿元，日度涨跌幅 -1.31% [7] - AgT+D收盘价9166.00元/千克，日度涨跌幅0.03%；成交量281.69吨，日度涨跌幅 -38.98%；持仓量3477.706吨，日度涨跌幅 -0.78% [7] 金银内外价差 - 2025年7月30日，COMEX黄金连一3286.50美元/盎司，沪金近月770.34元/克，SHFE - COMEX价差11.43元/克，49.52美元/盎司；LBMA黄金价格3275.05美元/盎司，IAU9999为768.12元/克，SGE - LBMA价差8.70元/克，37.52美元/盎司 [51] - 2025年7月30日，COMEX白银连一37.18美元/盎司，沪银近月9166.00元/千克，SHFE - COMEX价差545.84元/千克，2.35美元/盎司；LBMA白银价格37.10美元/盎司，Ag(T+D)为9166.00元/千克，SGE - LBMA价差564.39元/千克，2.43美元/盎司 [51]