报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 玉米短期供需缺口仍存，现货及近月合约价格下方支撑偏强，中长期进口增加和新粮上市或使价格承压；淀粉短期弱反弹，中长期偏空 [2] - 白糖国际原糖有反弹可能，国内郑糖上方压力大 [5] - 棉花价格上涨但下游需求弱，单边缺乏确定性，可考虑月差反套 [7] - 鸡蛋现货价格季节性上涨，但冷库蛋出库和高存栏基数或影响上涨节奏和高度 [13] - 苹果新作季产量与去年差距不大，消费淡季库存低，走货放缓，关注摘袋后情况 [16] - 生猪产能去化有限，长期供应有压制，期货价格需现货验证，短期供应充足，关注出栏等扰动 [16] 各品种总结 玉米/淀粉 - 本周储备进口玉米拍卖成交率27%和28%，缓解市场供应紧张氛围，抛储对供应压力增量有限，近期关注小麦替代和进口增量 [2] - 预计新作上市前市场供需缺口仍存，现货及近月合约价格下方支撑强；中长期进口盈利或增加远期订单，新粮上市或使价格利空 [2] - 本周淀粉报价稳定，成交好转但仍累库，短期受原料价格波动，深加工亏损，弱反弹为主；中长期库存高企和原料成本下移，价格偏空 [2] 白糖 - 国际市场巴西处于压榨高峰期，原糖因单产和出糖率低有反弹可能，需跟踪产区天气和双周报数据 [5] - 国内郑糖跟随原糖，波幅较小，进口糖到港使盘面上方压力大 [5] 棉花棉纱 - 季末库存去化带动棉花价格上涨，但下游需求弱，纺织利润低，价格能否持续上行需9月旺季验证 [7] - 单边缺乏确定性，月差可考虑9 - 11或9 - 反套，高升水仓单需近月贴水 [7] 鸡蛋 - 鸡蛋现货价格自低位反弹，大码蛋涨幅强于小码蛋，受季节性因素驱动，进入季节性上涨通道 [13] - 今年冷库蛋库存同比偏高，出库或影响价格上涨节奏，高蛋鸡存栏基数限制反弹高度 [13] 苹果 - 新作季各产区苹果套袋结束，西部地区单产或增加但伐树严重，山东产区预期减产两成，全国产量与去年差距不大 [16] - 2024/25作季苹果消费进入淡季，库存为近五年最低，主产区去库走货放缓，现货价格上涨后受时令水果挤压 [16] 生猪 - 产能去化有限，长期供应压制仍存，期货价格重心上移后需现货验证 [16] - 短期市场供应充足，需求一般，季节性有支撑题材，关注出栏节奏、天气和政策扰动 [16]