指数表现 - 恒生指数(HSI)最新收盘25,388点 单日下跌1.1% 年初至今累计上涨26.6% [1] - 恒生中国企业指数(HSCEI)报9,150点 单日跌幅1.2% 年内涨幅25.5% [1] - MSCI中国指数报81点 单日下跌1.1% 年内累计上涨25.0% [1] - 标普500指数报6,389点 单日上涨0.4% 年初至今累计涨幅8.6% [1] - 韩国KOSPI指数表现突出 年初至今累计上涨33.2% 报3,196点 [1] 大宗商品表现 - 布伦特原油报68美元/桶 年初至今下跌5.7% [2] - 黄金价格报3,336美元/盎司 年内累计上涨27.1% [2] - 波罗的海干散货指数(BDI)报2,258点 单日大涨6.5% 年内累计涨幅达126.5% [2] - 国内螺纹钢价格报3,349元/吨 年初至今下跌6.1% [2] 宏观经济数据 - 美国7月ADP就业人数减少3.3万人 远低于预期的增加8万人 [3] - 美国二季度GDP环比下降0.5% 低于预期的增长2.4% [3] - 美国核心PCE物价指数同比上涨2.7% 符合预期 [3] - 美国7月个人收入环比下降0.4% 低于预期的增长0.2% [3] 港股市场展望 - 对2025年下半年港股市场持乐观态度 预计恒生指数年底目标27,500点 对应12.2倍2025年预测市盈率 [4] - 预计政策将聚焦国内大循环 供给侧改革 反内卷式竞争 扩大消费需求 推动科技创新和产业升级 [4] - 建议关注供给侧改革 反内卷式竞争及大基建产业链等领域的投资机会 [4] - 中长期看好内需消费龙头 低估值高息股 国产替代加速的自主品牌 [4] 公司活动安排 - MMG(1208HK)将于8月15日举行一对一会议 [3] - 中银航空租赁(2588HK)计划8月25日举办团体午餐会及一对一会议 [3]