报告行业投资评级 - 钢材：单边转震荡，基差仍有机会，期现正套滚动操作 [2] - 焦煤焦炭：暂时观望 [2] 报告的核心观点 - 周二国家能源局核查煤矿超产文件影响市场，焦煤焦炭触及涨停，情绪传导至钢材，钢材价格反弹，现货跟涨，铁水产量增速扩大，盘面炉料偏强、成材偏弱，利润压缩，单边黑色系补缺口后或波动加大 [2] - 焦煤连续涨停，现货情绪火爆，焦炭第二轮提涨落地，市场有意扩大第三轮提涨幅度，期货端走势不确定性大，受资金博弈和交易所干预影响，基本面供给偏紧、需求回升，焦煤价格上涨，沿海钢厂澳煤进口窗口打开 [2] - 国家能源局核查煤炭超产使双硅成本预期上移，价格受益向上，虽基本面偏弱，但在供给扰动和成本支撑下仍将偏强 [2] - 市场受煤炭限产消息影响，商品指数走高，但铁矿上涨力度不及焦煤，不建议追高和左侧做空，钢厂利润高，7月日均铁水预计高位运行，旺季验证需求时关注现货抛压 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 7月22日远月合约收盘价：RB2601为3367元/吨、HC2601为3492元/吨、I2601为793.5元/吨、J2601为1752元/吨、JM2601为1137元/吨；主力合约收盘价：RB2510为3307元/吨、HC2510为3477元/吨、I2509为823元/吨、J2509为1697.5元/吨、JM2509为1048.5元/吨 [1] - 主力合约涨跌值及涨跌幅：RB2510涨跌值100元、涨跌幅3.12%，HC2510涨跌值96元、涨跌幅2.84%，I2509涨跌值20元、涨跌幅2.49%，J2509涨跌值125.5元、涨跌幅7.98%，JM2509涨跌值77.5元、涨跌幅7.98% [1] - 7月22日基差：HC主力为3元、RB主力为73元、I主力为7元、J主力为 - 286.16元、JM主力为 - 78.5元 [1] - 7月22日跨月价差：RB2510 - 2601为 - 60元、HC2510 - 2601为 - 15元、I2509 - 2601为29.5元、J2509 - 2601为 - 88.5元、JM2509 - 2601为 - 199元 [1] 现货市场 - 7月22日现货价格：上海螺纹3380元/吨、天津螺纹3350元/吨、广州螺纹3500元/吨、唐山普方坯3130元/吨、上海热卷3480元/吨、杭州热卷3510元/吨、广州热卷3510元/吨、普氏指数104.85元/吨 [1] - 港口贸易准一焦炭报价1380元（+40），陈焦煤价格指数1070.8（+21.1）；甘其毛都口岸蒙5原煤860（+10）、蒙5精煤1029（+21），河北唐山蒙5精煤1230（+90） [2] 各品种分析 钢材 - 产业层面铁水产量增速扩大，五材表需中建材弱、板材可去库及表需环增，盘面卷略强于螺，10合约明显，铁水产量回升强化炉料供需改善预期，盘面炉料强成材弱、利润压缩 [2] - 期现正套及反套补空单使短期现货需求好转、锁死部分流动性，前期现货跟进被动，近日现补空单集体行为 [2] - 虽有关注限产消息，但盘面利润压缩顺畅，反映钢厂主动减停产意愿不强，原料端近期吃掉不少利润 [2] - 单边黑色系补缺口后可能波动加大，观察是否回踩均线有支撑，行情受期货市场资金和情绪影响 [2] 焦煤焦炭 - 现货端焦炭第二轮提涨落地，市场有意扩大第三轮提涨幅度，焦煤竞拍火热、煤价上涨，焦炭基差变化，港口贸易准一焦炭及焦煤价格指数上涨，蒙煤口岸报价创新高，下游按需采购 [2] - 期货端远月焦煤连续涨停，走势不确定性大，受资金博弈和交易所干预影响，基本面供给偏紧、需求回升，沿海钢厂澳煤进口窗口打开 [2] 硅铁锰硅 - 国家能源局核查煤炭超产使双硅成本预期上移，价格受益向上，虽基本面偏弱，但在供给扰动和成本支撑下仍将偏强 [2] 铁矿石 - 市场受煤炭限产消息影响，商品指数走高，但铁矿上涨力度不及焦煤，不建议追高和左侧做空，钢厂利润高，7月日均铁水预计高位运行，旺季验证需求时关注现货抛压 [2]