报告核心观点 - 螺纹钢预计短期盘面窄幅整理运行 [1] - 铁矿石预计近期价格延续偏强震荡走势 [1] - 焦煤预计短期盘面震荡偏强运行 [1] - 焦炭预计短期盘面震荡偏强运行 [1] - 锰硅短期有支撑但上方空间有限 [1][3] - 硅铁近期价格有一定支撑 [3] 各品种情况总结 钢材 - 昨日螺纹盘面震荡上涨，2510合约收盘3133元/吨，涨幅0.87%，持仓减少1.02万手，现货价格小幅上涨成交回升，全国建材成交量9.49万吨 [1] - 本周全国螺纹产量环比回落7.6万吨至209.06万吨，社库环比回升10.67万吨至370.16万吨，厂库环比回落7.78万吨至173.1万吨，表需回落15.33万吨至206.17万吨 [1] 铁矿石 - 昨日期货主力合约i2509价格收于785.5元/吨，涨幅1.81%，成交46万手，增仓1.3万手，港口现货价格偏强运行 [1] - 上周全球铁矿石发运量小幅降低，本期新增4座高炉复产，2座高炉检修，铁水产量环比增加2.63万吨至242.44万吨 [1] - 47个港口进口铁矿库存为14381.51万吨，环比增加34.62万吨，钢厂库存环比下降157万吨 [1] 焦煤 - 昨日焦煤盘上涨，2509合约收盘价为918.5元/吨，涨幅2.4%，持仓量减少10542手，晋中地区肥煤上调30元至1050元/吨，蒙煤市场偏强运行 [1] - 国内煤矿逐步复工复产，印尼拟对煤炭出口征税，钢材需求淡季，钢厂铁水产量有所恢复，终端需求疲弱 [1] 焦炭 - 昨日焦炭盘面上涨，2509合约收盘价1519元/吨，涨幅1.64%，持仓量减少534手，港口焦炭现货市场报价持稳 [1] - 焦企第一轮提涨落地，乌海区域焦化因亏损和环保问题规模性限产30 - 50%，实际减产幅度有限，钢材需求淡季，钢厂铁水产量有所恢复，终端需求疲弱 [1] 锰硅 - 周四锰硅期价震荡走强，主力合约报收5794元/吨，环比上涨0.52%，持仓环比下降626手至35.38万手，各地区6517锰硅现货市场价约5600 - 5770元/吨 [1][3] - 主流钢招定价后其余钢招陆续进行，定价环比小幅上调，零售成交价格有压力，供应周产量连续9周环比上移，本周约为18.28万吨，需求样本钢厂需求量当周值环比小幅下降，库存环比小幅下降但仍处同期偏高水平，成本本周港口锰矿价格以稳为主 [3] 硅铁 - 周四硅铁期价震荡走强，主力合约报收5482元/吨，环比上涨0.55%，持仓环比下降5735手至19.31万手，各地区72号硅铁汇总价5150 - 5250元/吨 [3] - 周产量环比增加1.3%至10万吨，需求样本钢厂需求量当周值环比小幅下降，主流钢招定价后其余钢招陆续进行，下游刚需采购，成本本周生产成本环比小幅下移，库存60家样本企业库存逐渐下降，本周环比下降6700吨至6.35万吨 [3] 日度数据监测 合约价差、基差及现货价格 - 螺纹10 - 1月合约价差 - 46.0，环比 - 2.0；1 - 5月 - 17.0，环比 - 5.0；10合约基差87.0，环比 - 7.0；01合约41.0，环比 - 9.0；上海现货3220.0，环比20.0；北京3170.0，环比0.0；广州3320.0，环比0.0 [4] - 热卷10 - 1月合约价差 - 16.0，环比2.0；1 - 5月 - 1.0，环比0.0；10合约基差28.0，环比 - 9.0；01合约12.0，环比 - 7.0；上海现货3320.0，环比30.0；天津3260.0，环比10.0；广州3440.0，环比30.0 [4] - 铁矿石9 - 1月合约价差33.0，环比1.5；1 - 5月21.5，环比1.5；09合约基差26.0，环比 - 1.5；01合约59.0，环比0.0；PB粉现货765.0，环比10.0；超特粉648.0，环比10.0 [4] - 焦炭9 - 1月合约价差 - 40.0，环比4.0；1 - 5月 - 31.0，环比4.0；09合约基差 - 103.6，环比 - 24.5；01合约 - 143.6，环比 - 20.5；日照准一现货1270.0，环比0.0 [4] - 焦煤9 - 1月合约价差 - 49.5，环比 - 3.0；1 - 5月 - 21.0，环比5.5；09合约基差 - 10.5，环比 - 21.5；01合约 - 60.0，环比 - 24.5；山西中硫主焦现货1100.0，环比0.0 [4] - 锰硅9 - 1月合约价差 - 38.0，环比6.0；1 - 5月 - 12.0，环比6.0；09合约基差 - 194.0，环比 - 44.0；01合约 - 232.0，环比 - 38.0；宁夏现货5600.0，环比0.0；内蒙5600.0，环比0.0；广西5650.0，环比0.0 [4] - 硅铁9 - 1月合约价差 - 64.0，环比14.0；1 - 5月 - 52.0，环比 - 2.0；09合约基差 - 132.0，环比 - 74.0；01合约 - 196.0，环比 - 60.0；宁夏现货5200.0，环比0.0；内蒙5250.0，环比0.0；青海5200.0，环比0.0 [4] 利润及价差 - 螺纹盘面利润34.4，环比 - 5.9；长流程利润114.6，环比 - 22.9；短流程利润1.9，环比30.0 [4] - 卷螺差159.0，环比12.0；螺矿比4.0，环比 - 0.03；螺焦比2.1，环比 - 0.02；双硅差 - 312.0，环比30.00；焦煤比1.7，环比 - 0.01；焦矿比1.9，环比0.00 [4] 图表分析 主力合约价格 - 展示螺纹钢、热卷、铁矿石、焦炭、焦煤、锰硅、硅铁主力合约收盘价走势 [7][9][13][16] 主力合约基差 - 展示螺纹钢、热卷、铁矿石、焦炭、焦煤、锰硅、硅铁主力合约基差走势 [19][20][23][25] 跨期合约价差 - 展示螺纹钢、热卷、铁矿石、焦炭、焦煤、锰硅、硅铁不同合约价差走势 [27][32][33][36][38] 跨品种合约价差 - 展示主力合约卷螺差、螺矿比、螺焦比、焦矿比、煤焦比、双硅差走势 [41][43][45] 螺纹钢利润 - 展示螺纹主力合约盘面利润、长流程计算利润、短流程计算利润走势 [46][50] 黑色研究团队成员 - 邱跃成任光大期货研究所所长助理兼黑色研究总监，有近20年钢铁行业经验，获多项荣誉 [52] - 张笑金任光大期货研究所资源品研究总监，是郑商所动力煤培训师，多次获相关荣誉 [52] - 柳浠任光大期货研究所黑色研究员，擅长基本面供需分析 [52] - 张春杰任光大期货研究所黑色研究员，有投资和期现贸易经验，通过CFA二级考试 [53]