报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 玉米期货9月合约短期关注2320 - 2330前密集成交区价格压力，反弹结束后延续做空判断，整体走势下跌[1] - 豆粕盘面震荡偏强，91、15正套持有[1] - 油脂震荡为主，单边日内交易，91正套持有[1] - 鸡蛋9月合约关注后续盘面表现，判断是否具备企稳反弹动能，整体走势震荡[1][2] - 生猪短期基本面无变化，对猪价维持震荡观点，关注饲料端以及市场情绪变化对期货价格的影响[2] 根据相关目录分别进行总结 研究观点 - 玉米：周二9月合约先涨后跌，上周主力合约破位下行，期货贴水现货吸引资金买盘反弹；周末东北玉米价格下行调整，华北价格继续下跌，深加工到货量高，企业压价收购，贸易商出货，市场供应宽松；销区价格稳中偏弱；进口玉米拍卖成交一般，市场看涨心态减弱，港口贸易商报价松动[1] - 豆粕：周二CBOT大豆下跌，美豆优良率提升至70%，较上周提高4个百分点，高于预期和去年同期，未来天气利于作物生长；NOPA数据显示美豆6月压榨量1.85709亿蒲，环比减少3.7%，同比增加5.8%，美豆油库存降至13.66亿磅，环比下滑0.5%，同比减少15.8%；国内油厂开机率高，终端问价意愿低迷，豆粕累库快，部分工厂挺价，市场关注中美关系和四季度油料采购情况[1] - 油脂：周二BMD棕榈油下跌2%，因获利了结和出口数据偏弱，7月1 - 15日出口环比上月同期下降5.3% - 6.2%，原油价格下跌形成传导压力，印度6月进口量攀升；国内油脂市场震荡，外盘油脂价格回落带来压力，豆油现货催提严重，库存累积，棕榈油到港量少库存稳中提高，菜籽油库存下降但榨利改善限制价格[1] - 鸡蛋：周二主力由8月移仓至9月合约，2508合约震荡收跌0.38%，2509合约低位反弹收涨0.36%，报3615元/500千克；全国鸡蛋价格2.71元/斤环比持平，产区和销区部分价格环比持平；终端需求正常，贸易商顺势购销，销区价格多数稳定少数上涨；未来出梅后进入需求旺季，预计蛋价高点低于去年同期[1][2] - 生猪：周二主力2509合约早盘反弹后回落收跌0.25%，报14250元/吨；中国生猪日度均价14.54元/公斤环比跌0.04元/公斤，基准交割地河南市场均价14.72元/公斤环比涨0.04元/公斤，广东平，山东、四川、辽宁小幅下跌；养殖端出栏积极性尚可，下游订单跟进乏力，屠企亏损，供略大于求带动猪价下滑[2] 市场信息 - 美国农业部作物进展报告显示，截至7月13日当周，玉米优良率保持在74%，大豆优良率上升4个百分点至70%，春小麦上升4个百分点至54%，天气利于作物生长[3] - 船运调查机构ITS数据显示，马来西亚7月1 - 15日棕榈油出口量为621770吨，较上月同期减少6.16%；马来西亚独立检验机构Amspec表示，出口量为574121吨，环比减少5.29%[3] - 美国银行7月全球基金经理调查显示，47%基金经理预计2025年美联储降息两次，34%预计降息一次，10%认为利率维持不变，8%预计降息三次，1%预测降息次数超三次[3] - 农业农村部部长韩俊7月15日主持会议，强调抓好早稻收获和农业防灾减灾，强化高标准农田建设和农田沟渠治理，提升单产，完成全年粮食产量1.4万亿斤左右目标，巩固拓展脱贫攻坚成果[4] - 马托格罗索州农业经济研究所公布，该州7月7 - 11日当周大豆压榨利润为443.58雷亚尔/吨，此前一周为458.28雷亚尔/吨；当周豆粕价格为1482.06雷亚尔/吨，豆油价格为5879.53雷亚尔/吨[4] 品种价差 - 合约价差：展示玉米、玉米淀粉、豆一、豆粕、豆油、棕榈油、鸡蛋、生猪9 - 1价差图表[6][8][9][12] - 合约基差：展示玉米、玉米淀粉、大豆、豆粕、豆油、棕榈油、鸡蛋、生猪基差图表[14][20][24][25]