报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 棉花短期郑棉破局动力偏弱，预计短期维持区间震荡走势，09合约走势或好于01，需关注宏观及天气扰动[2] - 白糖原糖受巴西双周产量预估同比回落影响期价反弹，国内云南糖加速去库，未来进口糖报价影响更大，期现基差持续提振盘面，关注9 - 1反套机会[2] 根据相关目录分别进行总结 研究观点 - 棉花周三ICE美棉上涨0.5%，报收67.72美分/磅，CF509环比上涨0.51%，报收13830元/吨，主力合约持仓环比增加3515手至54.68万手；国际市场近期整体驱动有限，美国棉花实播面积超预期，生长状况良好，产量或环比调增、同比持平，关注7月USDA报告；国内市场郑棉上下方驱动力度有限，低进口、低库存及天气扰动有支撑，但新棉丰产预期强且处于淡季周期，需求端支撑有限[2] - 白糖普氏预计巴西中南部地区6月下半月甘蔗压榨量为4424万吨，同比减少9.7%，食糖产量为295万吨，同比减少9.8%，乙醇产量为20.1亿升，同比减少13.1%；国内广西、云南制糖集团及加工糖厂报价有调整，原糖受巴西数据影响期价反弹，云南糖加速去库，关注9 - 1反套机会[2] 日度数据监测 - 棉花9 - 1合约价差为45，环比增加20；主力基差为1354，环比减少54；新疆现货价15163元/吨，环比下降12元/吨，全国现货价15184元/吨，环比下降9元/吨[3] - 白糖9 - 1合约价差为164，环比增加9；主力基差为296，环比减少37；南宁现货价6040元/吨，环比上涨20元/吨，柳州现货价6075元/吨，环比下降5元/吨[3] 市场信息 - 7月9日棉花期货仓单数量9932张，较上一交易日下降39张，有效预报266张[4] - 7月9日国内各地区棉花到厂价：新疆15163元/吨，河南15213元/吨，山东15149元/吨，浙江15415元/吨[4] - 7月9日纱线综合负荷为51.3，较前一日持平；纱线综合库存为29.8，较前一日上涨0.1；短纤布综合负荷为48.6，较前一日下降0.1；短纤布综合库存为33.5，较前一日持平[4] - 7月9日白糖现货价格：南宁地区6040元/吨，较前一日上涨20元/吨，柳州地区6075元/吨，较前一日下降5元/吨[4] - 7月9日白糖期货仓单数量22987张，较前一交易日下降105张，有效预报106张[5] 图表分析 - 展示棉花主力合约收盘价、主力合约基差、9 - 1价差、1%关税配额下内外价差、仓单及有效预报、中国棉花价格指数3218B等图表[7][10][12] - 展示白糖主力合约收盘价、主力合约基差、9 - 1价差、仓单及有效预报等图表[15][18]