报告行业投资评级 - 中性 [4] 报告的核心观点 - 天气窗口缩小，油脂承压震荡，昨日三大油脂价格震荡，美豆产区天气风险较小但窗口期逐步缩小，压力逐步显现 [1][3] 市场分析 期货价格 - 昨日收盘棕榈油2509合约8360.00元/吨，环比变化+16元，幅度+0.19%；豆油2509合约8000.00元/吨，环比变化+16.00元，幅度+0.20%；菜油2509合约9482.00元/吨，环比变化+6.00元，幅度+0.06% [1] 现货价格 - 广东地区棕榈油现货价8460.00元/吨，环比变化+0.00元，幅度+0.00%，现货基差P09+100.00，环比变化-16.00元；天津地区一级豆油现货价格8180.00元/吨，环比变化+10.00元/吨，幅度+0.12%，现货基差Y09+180.00，环比变化-6.00元；江苏地区四级菜油现货价格9630.00元/吨，环比变化-30.00元，幅度-0.31%，现货基差OI09+148.00，环比变化-36.00元 [1] 近期市场资讯 - 美国农业部公布，民间出口商报告对埃及出口销售11万吨大豆，于2024/2025年度交货；美国2024/2025年度豆粕出口净销售为9.4万吨，前一周为16万吨；2025/2026年度豆粕净销售16.6万吨，前一周为1.4万吨；美国2024/2025年度豆粕出口装船28万吨，前一周为27.5万吨；美国2024/2025年度豆油出口净销售为0.4万吨，前一周为-0.1万吨；2025/2026年度豆油净销售0万吨，前一周为0万吨；美国2024/2025年度豆油出口装船0.6万吨，前一周为2万吨 [2] - 船运调查机构SGS公布，预计马来西亚6月1 - 25日棕榈油出口量较上月同期出口减少21.02% [2]