报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对商品期货市场各品类进行分析并给出交易策略，涵盖基本金属、黑色产业、农产品、能源化工等领域，综合考虑市场表现、基本面等因素为投资者提供决策参考 根据相关目录分别进行总结 基本金属 - 铝：昨日电解铝 2508 合约收盘价较前一交易日涨 0.49%，收于 20445 元/吨，供应上电解铝厂高负荷生产运行产能上升，需求端铝材开工率下降，因美元指数跌破 97 关口，建议逢低做多[2] - 氧化铝：昨日氧化铝 2509 合约收盘价较前一交易日涨 0.99%，收于 2948 元/吨，供应新增产能持续释放运行产能增加，需求端电解铝厂运行产能稳定，虽氧化铝在贴水和高持仓下上涨，但产能释放与库存累积压力仍存，建议谨慎追高，关注几内亚雨季对矿价影响[2] - 工业硅：周四主力 09 合约收于 7720 元/吨，较上日涨 165 元/吨，供给端未明显收缩，需求端多晶硅 7 月有复产计划等，期货价格上涨或面临套保压力，受龙头减产和宏观情绪影响，短期盘面有支撑，建议观望[2] - 碳酸锂：昨日主力 LC2509 合约收于 61500 元/吨，涨 1.15%，供给端 6 月放量预计创新高，需求端近端偏弱远月预期改善难拉动去库，库存高位，建议继续持有空单或逢高沽空[2] - 多晶硅：周四主力 08 合约收于 31715 元/吨，较上日涨 1090 元/吨，供给端产量变化不大，需求端硅片排产数据有修复但三季度排产预期环比下滑，7 月转累库，下周进入 07 合约交割月，短期建议观望，关注产业减产计划[3] 黑色产业 - 螺纹钢：主力 2510 合约偏强震荡收于 2989 元/吨，建材供需双弱或进入垒库周期但受益低产量垒库或慢于往年，板材需求企稳，钢材供需均衡，建议空单离场，RB10 参考区间 2960 - 3020[4] - 铁矿石：主力 2509 偏强震荡收于 714 元/吨，供需维持中性，中期过剩格局不改，建议空单离场，多单持有，尝试做多铁矿 2601 合约，I09 参考区间 700 - 725[4] - 焦煤：主力 2509 合约偏强震荡收于 833 元/吨，供需较宽松但基本面环比改善，建议空单离场，多单持有，尝试做多焦煤 2601 合约，JM09 参考区间 800 - 850[4] 农产品市场 - 豆粕：短期 CBOT 大豆延续下跌，供应近端南美宽松远端美豆生长正常，需求端南美主导美豆出口季节性偏弱但美生柴政策利多压榨需求，短期美豆区间震荡，国内单边跟随国际成本端，中期关注美豆产量[6] - 玉米：2509 合约窄幅震荡，本年度供需边际转紧，替代品进口量预计下降利好国产玉米需求，小麦托市收购带动玉米价格，期价预计震荡偏强[6] - 白糖：郑糖 09 合约收 5791 元/吨，涨幅 0.21%，巴西新榨季产糖量同比降 11.64%，原糖震荡寻底，国内跟随原糖波动弱，郑糖 09 合约后市弱势震荡，区间 5600 - 5900 元/吨，建议期货逢高空、期权卖看涨、用糖终端锁盘面价格[6] - 棉花：隔夜美棉反弹，国内郑棉跟随上涨；国际上美国棉区有天气影响，国内纺织企业棉花库存下降纱线库存增加，建议逢低买入，区间震荡策略为主[6] - 棕榈油：昨日马棕小幅上涨，供应端产区产量环比走弱，需求端出口环比增加，短期阶段性供需双增矛盾不大，关注产区产量及生柴政策[6] - 鸡蛋：2508 合约偏强运行，现货价格稳定，养殖亏损老鸡淘汰量或减少，供强需弱成本支撑，期现货价格预计震荡运行[6] - 生猪：2509 合约偏强运行，现货价格上涨，集团厂月底降重出栏压力下降，散户压栏，猪价短期偏强，中期供应增加价格重心下移，月底期价预计震荡偏强[7] - 苹果：主力合约收 7726 元/吨，涨幅 0.47%，早熟品种坐果好于普通和晚熟品种，若开秤价高支撑盘面，后期供应增加消费替代或使市场预期修正，建议观望[7] 能源化工 - LLDPE：昨天主力合约小幅反弹，供给上新装置投产和存量装置复产使国产供应回升，进口量预计减少，需求处于农地膜淡季但其他领域稳定，短期震荡，中长期建议逢高布局远月空单[8] - PTA：PXCFR 中国价格 853 美元/吨，PTA 华东现货价格 5020 元/吨，成本端 PX 供应下降，PTA 供应短期下降中长期压力大，聚酯负荷维持 92%，PX、PTA 维持去库格局，PX 多单持有，PTA 短期正套，中长期逢高沽空远月加工费[8][9] - PP：昨天主力合约小幅震荡，供给上检修装置复产和新装置开车使供应增加，需求端下游需求分化，受地缘政治局势缓和影响，短期震荡偏弱，中长期建议逢高布局远月空单[9] - MEG：华东现货价格 4379 元/吨，浙石化检修供应下降中期回升，海外进口供应增加，库存处于低位，聚酯负荷 92%，MEG 供需走弱，建议空配[9] - 原油：昨日油价小幅收涨，上周美国去库超预期，近端旺季需求支撑强，下半年欧佩克增产过剩显著，大方向偏空，建议逢高做空[9] - 苯乙烯：昨天主力合约小幅震荡，供给端纯苯和苯乙烯库存短期累积，需求端下游企业利润亏损成品库存高位，短期震荡运行，中长期供应回升，建议逢高布局远月空单[9][10]