分组1：报告行业投资评级 - 铁矿石：震荡 [2] - 煤焦：低位震荡 [2] - 卷螺：震荡 [2] - 玻璃：低位震荡 [2] - 纯碱：震荡 [2] - 上证50股指期货/期权：反弹 [2] - 沪深300股指期货/期权：震荡 [2] - 中证500股指期货/期权：上行 [3] - 中证1000股指期货/期权：上行 [3] - 2年期国债：震荡 [3] - 5年期国债：震荡 [3] - 10年期国债：反弹 [3] - 黄金：高位震荡 [3] - 白银：高位震荡 [3] - 纸浆：偏弱震荡 [5] - 原木：偏强震荡 [5] - 豆油：高位震荡 [5] - 棕油：高位震荡 [5] - 菜油：高位震荡 [5] - 豆粕：震荡偏弱 [5] - 菜粕：震荡偏弱 [5] - 豆二：震荡偏弱 [5] - 豆一：震荡偏弱 [5] - 生猪：反弹 [7] - 橡胶：反弹 [9] - PX：观望 [9] - PTA：观望 [9] - MEG：观望 [9] - PR：观望 [9] - PF：观望 [9] 分组2：报告的核心观点 - 黑色产业整体供需结构复杂，部分品种供应回升需求低位，需关注铁水和供应端动向 [2] - 金融市场受财政政策、经济数据和市场情绪影响，建议股指和国债多头持有 [3] - 贵金属在多因素影响下高位震荡，定价机制转变，关注央行购金和市场避险需求 [3] - 轻纺和农产品各品种受自身供需、成本和季节因素影响，价格走势分化 [5][7] - 软商品和聚酯品种受地缘局势、装置运行和库存影响，部分品种需观望 [9] 分组3：各行业总结 黑色产业 - 铁矿石：全球发运和到港量回升，处于近年同期高位，产业淡季铁水止跌回升但需求仍相对低位，港口库存去库后将步入累库通道，唐山钢铁企业烧结机减产或使铁矿后期承压，建议前期空单继续持有 [2] - 煤焦：主产区环保检查升级致供应收缩，焦企入炉煤成本下降但钢厂打压焦炭价格，下游需求转弱，库存压力增加，供应过剩格局未改，观察铁水及供应端动向 [2] - 卷螺：进入淡季建材需求走弱，钢材产量回升但库存降幅放缓，表需小幅回升，供需结构转弱，总需求难有逆季节性表现，6月面临高产量和淡季需求双重压力 [2] - 玻璃：基本面无实质性利好，现货价格偏弱，产线点火及放水并存，日熔量先降后升，梅雨季需求转弱，库存位于高位，长期需求难大幅回升，短期估值低位反弹，关注下游需求恢复情况 [2] 金融市场 - 股指期货/期权：上一交易日各股指有不同涨幅，券商等板块资金流入流出有别，财政政策积极，数据体现经济韧性，市场避险情绪缓和，建议股指多头持有 [2][3] - 国债：中债十年期到期收益率上升，央行开展逆回购操作，市场利率盘整，国债走势窄幅反弹，建议国债多头轻仓持有 [3] - 黄金：定价机制向央行购金转变，货币、金融、避险和商品属性共同影响价格，当前推升本轮金价上涨逻辑未逆转，预计高位震荡 [3] 轻纺和农产品 - 纸浆：现货价格下行，成本支撑减弱，造纸行业盈利低、库存累库，需求淡季，预计浆价偏弱震荡 [5] - 原木：港口出货量回升，到港量预计减少，库存累库，现货价格偏稳，成本支撑增强，预计价格偏强震荡 [5] - 油脂：马棕油产量和出口高于预估，库存增加，棕油性价比回升利于出口，豆油受南美大豆到港和油厂压榨影响库存攀升，油脂供应充裕需求淡季，预计高位震荡 [5] - 粕类：美国大豆产区天气改善，巴西和阿根廷大豆丰产，国内进口大豆到港量高，油厂开机率高，豆粕库存回升，预计震荡偏弱 [5] - 生猪：供应端出栏量受天气影响，出栏体重下降或加剧供应压力，屠宰企业开工率下行后或小幅回升，消费淡季需求转弱，猪价低位有支撑，预计反弹 [7] 软商品和聚酯 - 橡胶：国内外产区降雨影响割胶，原料供应趋紧价格上行，需求端轮胎行业产能利用率结构性回升但受订单制约，库存有增有减，预计胶价宽幅震荡 [9] - PX：地缘局势缓和油价窄幅波动，装置重启或提负使供应提升，近月供需偏紧，价格跟随油价波动 [9] - PTA：成本端震荡，装置检修使供应回落，下游聚酯负荷回升，供需边际好转，价格跟随成本波动 [9] - MEG：到港量不高港口小幅累库，可流转现货趋紧，供需结构良性但煤制负荷回升或带来供应压力，价格受原料影响 [9] - PR：地缘局势不确定，行业加工费承压，聚酯瓶片市场或稳中偏强，关注原料端变化 [9] - PF：自身加工费低、现货流通偏紧，油价反弹提振成本端，预计市场价格偏强整理 [9]