报告行业投资评级 | 行业 | 投资评级 | | --- | --- | | 铜 | ★☆☆ | | 铝 | ★☆☆ | | 氧化铝 | ★★★ | | 铸造铝合金 | ★★★ | | 锌 | ★☆☆ | | 镍及不锈钢 | ★☆☆ | | 锡 | ★★☆ | | 碳酸锂 | ★★★ | | 工业硅 | ★★★ | | 多晶硅 | ★★★ | [1] 报告的核心观点 各有色金属因市场供需、宏观环境及资金行为等因素呈现不同走势和投资建议，整体市场分歧较大，多数品种建议空头操作或观望 [2][3][4] 根据相关目录分别进行总结 铜 - 周二沪铜收阳，现铜78415元，上海和广东升水均缩窄，隔夜美国制造业PMI处于扩张状态，欧元区萎缩停滞，伦铜稳固在MA20日均线，建议空头持有 [2] 铝&氧化铝&铝合金 - 今日沪铝回落，华东现货升水150元，周一铝锭社库增1.5万吨，消费前置和淡季负反馈显现，伊以停火使供给扰动担忧消退，沪铝指数持仓处近年高位，关注月差收窄后的放空机会 [3] - 铸造铝合金期货波动有限，保太ADC12报价稳在19500元，旺季合约有升水，铝和铸造铝合金现货价差大，关注AL2511与AD2511价差扩大时多AD空AL机会 [3] - 近期氧化铝现货成交少，西北地区招标价折出厂价3000 - 3100元，各地现货指数回落，国内运行产能回升至9300万吨过剩，期货弱势震荡反弹放空为主 [3] 锌 - 沪锌资金拥挤度偏高，部分空头止盈使盘面上行，但下游对高价锌接受度低，现货升水回落，国内锌锭供应恢复，需求偏弱，盘面BACK走弱，建议反弹空配 [4] 镍及不锈钢 - 沪镍震荡下跌，市场交投活跃，菲律宾镍矿山装载对矿端供应影响有限，印尼扰动平复，矿端压力加大，上游价格支撑减弱，沪镍处于空头趋势，空头持有为主 [7] 锡 - 沪锡增仓收阳，现锡26.37万元，5月国内锡精矿进口量好于预期且消费转淡，建议少量远月空单持有 [8] 碳酸锂 - 碳酸锂期价反弹，市场交投活跃，持仓创新高，市场总体库存增2350吨至13.5万吨，澳矿跌价速度放缓，空头核心动力迟滞，短期震荡看待 [9] 工业硅 - 工业硅期货价格小幅收涨于7485元/吨，多晶硅预期增产，有机硅检修结束，盘面接货低于现货报价，仓单去化巩固盘面上涨，但新疆大厂复产及西南开工增加，预计6月供应环比增加3万吨高于需求增幅，上方空间有限，暂持观望 [10] 多晶硅 - 多晶硅期货今日减仓反弹，或为技术性修复及传闻影响，终端需求回落，供应增加预期升温，硅片排产下调，供需失衡矛盾加剧，基本面承压，趋势震荡偏弱 [11]