报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周油价大幅上涨，周五创多年单日最大涨幅，因以色列袭击及伊朗报复使地缘风险骤增，油价上行风险大；基本面全球油品库存走平，美国商业库存去化、成品油累库，全球炼厂利润下滑，国内主营开工提升；原油处于风险溢价交易阶段，评估风险上升，最大影响是伊朗威胁封闭霍尔木兹海峡；炼厂利润被蚕食，美国汽油需求短期乏力，基本面对价格支持弱于2022年俄乌冲突；利多在于国内开工启动和储备回补预期，预计未来两周绝对价格波动明显加大 [5] 根据相关目录分别进行总结 一、日度新闻 - 花旗认为伊朗110万桶/日石油供应中断，布伦特原油价格应在75 - 78美元/桶之间；若供应中断达300万桶/日且持续数月，油价将升至90美元 [3][4] - 白宫新闻秘书称特朗普认为与伊朗谈判可能性大，特朗普推迟打击伊朗决定缓解局势升级担忧，市场仍关注中东局势，油价保持稳定，考虑风险溢价 [4] - 摩根大通表示极端情况下油价可能飙升至120 - 130美元，伊朗原油产量约330万桶/日 [4] 二、区域基本面 - 06月13日当周美国原油出口增107.5万桶/日至436.1万桶/日，国内原油产量增0.3万桶至1343.1万桶/日，商业原油库存降1147.3万桶至4.21亿桶，降幅2.65%，原油产品四周平均供应量较去年同期降0.33%，战略石油储备库存增23.0万桶至4.023亿桶，增幅0.06%，商业原油进口较前一周减67.2万桶/日 [5] - 本周中国主营开工率上升、山东地炼开工率下降，汽柴油产量有涨有跌，产销率汽柴均涨，汽柴油累库，主营综合利润环比反弹，地炼综合利润环比回暖 [5] 三、周度观点 - 本周油价大幅上涨，周五涨幅大，因以色列袭击和伊朗报复超市场预期，伊朗威胁封锁霍尔木兹海峡使油价上行风险大 [5] - 基本面全球油品库存走平，美国商业库存去化、成品油累库，全球炼厂利润下滑，国内主营开工大幅提升，三市原油月差飙升，维持WTI>Brent>Dubai格局 [5] - 原油处于风险溢价交易阶段，评估风险上升，核心是以色列未提停止袭击条件，最大影响是伊朗威胁封闭海峡，炼厂利润被蚕食，美国汽油需求短期乏力，基本面对价格支持弱于2022年俄乌冲突 [5] - 利多在于国内开工启动和储备回补预期，预计未来两周绝对价格波动明显加大 [5]