报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 金融期权市场成交相对活跃，成交量达579万张，多数品种PCR比值显著低于1，认购期权热度大于认沽期权 [3] - 各ETF期权VIX指数涨跌互现，上交所中证500ETF期权VIX上升0.60%，深交所创业板ETF期权VIX上升0.77%，中金所沪深300股指期权VIX指数上升0.52% [3] 各部分总结 一、行情速览 1.1成交持仓量 - 上交所上证50ETF收盘价2.746，跌0.51%，期权成交量936,138张，持仓量1,440,691张，成交量PCR为0.99，持仓量PCR为0.89 [5] - 上交所沪深300ETF收盘价3.980，跌0.65%，期权成交量887,328张，持仓量1,191,379张，成交量PCR为1.03，持仓量PCR为0.83 [5] - 上交所中证500ETF收盘价5.776，跌0.84%，期权成交量1,528,415张，持仓量1,260,551张，成交量PCR为1.18，持仓量PCR为1.16 [5] - 上交所科创50ETF收盘价1.022，跌0.49%，期权成交量544,728张，持仓量1,574,138张，成交量PCR为0.93，持仓量PCR为0.67 [5] - 上交所科创版50ETF收盘价0.997，跌0.50%，期权成交量181,380张，持仓量482,442张，成交量PCR为1.05，持仓量PCR为0.74 [5] - 深交所沪深300ETF收盘价4.015，跌0.64%，期权成交量113,603张，持仓量235,752张，成交量PCR为1.13，持仓量PCR为1.00 [5] - 深交所中证500ETF收盘价2.308，跌0.86%，期权成交量129,392张，持仓量318,141张，成交量PCR为1.51，持仓量PCR为1.03 [5] - 深交所创业板ETF收盘价2.020，跌0.98%，期权成交量1,068,457张，持仓量1,380,985张，成交量PCR为1.08，持仓量PCR为0.90 [5] - 深交所深证100ETF收盘价2.664，跌0.86%，期权成交量76,374张，持仓量122,652张，成交量PCR为1.31，持仓量PCR为0.87 [5] - 中金所沪深300指数收盘价3864.1822，跌0.72%，期权成交量77,514张，持仓量191,300张，成交量PCR为0.74，持仓量PCR为0.65 [5] - 中金所中证1000指数收盘价6106.0083，跌1.39%，期权成交量215,420张，持仓量287,142张，成交量PCR为1.07，持仓量PCR为0.95 [5] - 中金所上证50指数收盘价2676.4328，跌0.55%，期权成交量31,869张，持仓量74,313张，成交量PCR为0.71，持仓量PCR为0.59 [5] 1.2波动率 - 上交所上证50ETF隐波指数（VIX）为14.43，IV涨跌幅0.30%，偏度指数104.23，30日历史波动率8.62%，90日历史波动率14.64%，隐历差5.82% [9] - 上交所沪深300ETF隐波指数（VIX）为15.95，IV涨跌幅0.60%，偏度指数114.91，30日历史波动率8.77%，90日历史波动率15.81%，隐历差7.18% [9] - 上交所中证500ETF隐波指数（VIX）为19.94，IV涨跌幅0.60%，偏度指数110.08，30日历史波动率11.48%，90日历史波动率22.27%，隐历差8.46% [9] - 上交所科创50ETF隐波指数（VIX）为26.11，IV涨跌幅0.78%，偏度指数104.83，30日历史波动率13.83%，90日历史波动率28.60%，隐历差12.28% [9] - 上交所科创版50ETF隐波指数（VIX）为26.33，IV涨跌幅0.97%，偏度指数109.42，30日历史波动率13.66%，90日历史波动率27.82%，隐历差12.67% [9] - 深交所沪深300ETF隐波指数（VIX）为15.89，IV涨跌幅0.63%，偏度指数105.94，30日历史波动率8.95%，90日历史波动率15.81%，隐历差6.94% [9] - 深交所中证500ETF隐波指数（VIX）为18.98，IV涨跌幅0.67%，偏度指数110.24，30日历史波动率11.79%，90日历史波动率23.05%，隐历差7.20% [9] - 深交所创业板ETF隐波指数（VIX）为23.04，IV涨跌幅0.77%，偏度指数104.44，30日历史波动率17.32%，90日历史波动率30.02%，隐历差5.72% [9] - 深交所深证100ETF隐波指数（VIX）为18.56，IV涨跌幅0.73%，偏度指数103.98，30日历史波动率12.45%，90日历史波动率21.23%，隐历差6.11% [9] - 中金所沪深300指数隐波指数（VIX）为16.26，IV涨跌幅0.52%，偏度指数99.95，30日历史波动率9.10%，90日历史波动率16.52%，隐历差7.16% [9] - 中金所中证1000指数隐波指数（VIX）为22.21，IV涨跌幅0.50%，偏度指数103.28，30日历史波动率15.60%，90日历史波动率27.39%，隐历差6.61% [9] - 中金所上证50指数隐波指数（VIX）为15.67，IV涨跌幅 -0.30%，偏度指数113.31，30日历史波动率8.63%，90日历史波动率14.64%，隐历差7.04% [9] 二、品种研究 2.1上交所上证50ETF期权 - 展示波动率微笑曲线、波动率期限结构、VIX指数、SKEW指数、成交量PCR、持仓量PCR图表 [14] 2.2上交所沪深300ETF期权 - 展示波动率微笑曲线、波动率期限结构、VIX指数、SKEW指数、成交量PCR、持仓量PCR图表 [16] 2.3上交所中证500ETF期权 - 展示波动率微笑曲线、波动率期限结构、VIX指数、SKEW指数、成交量PCR、持仓量PCR图表 [20] 2.4上交所科创50ETF期权 - 展示波动率微笑曲线、波动率期限结构、VIX指数、SKEW指数、成交量PCR、持仓量PCR图表 [27] 2.5上交所科创版50ETF期权 - 展示波动率微笑曲线、波动率期限结构、VIX指数、SKEW指数、成交量PCR、持仓量PCR图表 [30] 2.6深交所沪深300ETF期权 - 展示波动率微笑曲线、波动率期限结构、VIX指数、SKEW指数、成交量PCR、持仓量PCR图表 [33] 2.7深交所中证500ETF期权 - 展示波动率微笑曲线、波动率期限结构、VIX指数、SKEW指数、成交量PCR、持仓量PCR图表 [36]