报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 月初银行考核过后资金面趋于宽松，央行综合运用多种中短期流动性管理工具引导年中流动性维持合理充裕状态 [4] - 当前国内因素对股指驱动力不强，基本面表现偏弱，政策面处于相对真空期，海外因素主导股指短期波动，短期中美贸易谈判成果相对积极，市场偏强震荡，操作需警惕中美关税信号反复，谨慎追涨，股指期货多头投资者可考虑买入看跌期权对冲宏观调整风险 [6] 各部分内容总结 货币市场情况 - DR001收盘价1.37，较前值变动0.47bp；DR007收盘价1.54，较前值变动1.10bp；GC001收盘价1.49，较前值变动 - 4.50bp；GC007收盘价1.57，较前值变动 - 1.00bp；SHBOR 3M收盘价1.64，较前值变动 - 0.30bp；LPR 5年收盘价3.50，较前值变动 - 10.00bp；1年期国债收盘价1.41，较前值变动0.00bp；5年期国债收盘价1.51，较前值变动0.50bp；10年期国债收盘价1.65，较前值变动0.30bp；10年期美债收盘价4.41，较前值变动 - 6.00bp [3] - 央行昨日开展1193亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，当日1265亿元逆回购到期，单日净回笼72亿元 [3] - 本周央行公开市场将有9309亿元逆回购到期，其中周五到期1350亿元 [4] 股指行情情况 - 昨日收盘，沪深300下跌0.06%至3892.2；上证50下跌0.03%至2691.3；中证500上涨0.12%至5799.9；中证1000上涨0.09%至6192.2；沪深两市成交额12718亿，较昨日放量163亿；行业板块涨多跌少，贵金属、美容护理等板块涨幅居前，航运港口、酿酒行业等板块跌幅居前 [5] - IF当月收盘价3884，较前一日变动0.1%；IH当月收盘价2682，较前一日变动0.0%；IC当月收盘价5780，较前一日变动0.3%；IM当月收盘价6157，较前一日变动0.2%；IF成交量83934，较前一日变动 - 25.1；IF持仓量235571，较前一日变动 - 6.2；IH成交量45745，较前一日变动 - 15.2；IH持仓量82865，较前一日变动 - 1.4；IC成交量67708，较前一日变动 - 15.9；IC持仓量216406，较前一日变动 - 1.2；IM成交量158990，较前一日变动 - 13.9；IM持仓量326593，较前一日变动0.6% [5] 升贴水情况 - IF升贴水当月合约10.08%、下月合约13.18%、当季合约0.02%、下季合约5.48%；IH升贴水当月合约15.39%、下月合约17.06%、当季合约7.05%、下季合约3.69%；IC升贴水当月合约15.68%、下月合约17.40%、当季合约13.15%、下季合约11.05%；IM升贴水当月合约26.10%、下月合约21.68%、当季合约17.60%、下季合约14.67% [7]