报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 钢材低位整理，螺纹盘面短期低位整理运行，建材产量回落、库存降幅趋缓、表需回落，市场需求呈淡季特征，中美经贸磋商对市场情绪有提振[1] - 铁矿石震荡整理，期货主力合约价格上涨，供应端全球发运量增加，需求端高炉开工率增但铁水产量降，库存下降，多空交织下盘面呈震荡走势[1] - 焦煤震荡，盘面下跌，供应略有收紧，下游采购谨慎，焦炭三轮提降后焦企利润受挤压，预计短期盘面震荡运行[1] - 焦炭震荡，盘面上涨，供应端环保督查使焦化企业减产，需求端传统淡季钢厂铁水产量下降，焦炭刚性需求承压，预计短期盘面震荡运行[1] - 锰硅低位震荡，期价震荡走弱，成本端支撑减弱，供需层面周产量连续三周环比小幅增加，需求端关注钢招进展，预计短期低位震荡[1][3] - 硅铁震荡，期价小幅上涨，生产企业减停产对价格有支撑，需求端钢招持续，库存仍处同期偏高，预计短期震荡运行[3] 根据相关目录分别进行总结 日度数据监测 |品种|合约价差情况|基差情况|现货情况|利润及价差情况| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |螺纹|10 - 1月为6.0，环比2.0；1 - 5月为 - 4.0，环比 - 1.0|10合约为119.0，环比 - 17.0；01合约为125.0，环比 - 15.0|上海3110.0，环比0.0；北京3180.0，环比10.0；广州3210.0，环比10.0|盘面利润103.5，环比 - 0.5；长流程利润83.5，环比 - 9.0；短流程利润 - 107.8，环比10.0；卷螺差117.0，环比2.0| |热卷|10 - 1月为6.0，环比2.0；1 - 5月为4.0，环比6.0|10合约为92.0，环比 - 9.0；01合约为98.0，环比 - 7.0|上海3200.0，环比10.0；天津3180.0，环比10.0；广州3280.0，环比0.0|/| |铁矿|9 - 1月为33.0，环比 - 2.0；1 - 5月为21.0，环比1.0|09合约为59.4，环比 - 3.0；01合约为92.4，环比 - 5.0|PB粉724.0，环比5.0；超特粉619.0，环比4.0|螺矿比4.2，环比 - 0.03；焦矿比1.9，环比 - 0.01| |焦炭|9 - 1月为 - 17.5，环比 - 2.0；1 - 5月为 - 0.5，环比18.0|09合约为 - 38.4，环比 - 7.0；01合约为 - 55.9，环比 - 9.0|日照准一1180.0，环比0.0|螺焦比2.2，环比0.00| |焦煤|9 - 1月为 - 9.5，环比 - 3.0；1 - 5月为 - 20.0，环比7.5|09合约为39.5，环比1.5；01合约为30.0，环比 - 1.5|山西中硫主焦1015.0，环比0.0|焦煤比1.7，环比0.01| |锰硅|9 - 1月为 - 30.0，环比 - 2.0；1 - 5月为 - 36.0，环比6.0|09合约为 - 56.0，环比56.0；01合约为 - 86.0，环比54.0|宁夏5380.0，环比0.0；内蒙5430.0，环比0.0；广西5500.0，环比0.0|/| |硅铁|9 - 1月为22.0，环比10.0；1 - 5月为 - 18.0，环比 - 6.0|09合约为16.0，环比 - 60.0；01合约为38.0，环比 - 50.0|宁夏5000.0，环比0.0；内蒙5100.0，环比 - 50.0；青海5050.0，环比0.0|双硅差 - 302.0，环比66.00| [4] 图表分析 - 主力合约价格：包含螺纹钢、热卷、铁矿石、焦炭、焦煤、锰硅、硅铁主力合约收盘价的时间序列图，展示2020 - 2025年价格走势[5][7][9][11][14] - 主力合约基差：有螺纹钢、热卷、铁矿石、焦炭、焦煤、锰硅、硅铁主力合约基差的时间序列图，呈现不同年份合约基差变化[16][17][18][20][22] - 跨期合约价差：涵盖螺纹钢、热卷、铁矿石、焦炭、焦煤、锰硅、硅铁不同合约价差的时间序列图，反映跨期合约价差变动[24][25][27][28][32][33][35][37] - 跨品种合约价差：包括主力合约卷螺差、螺矿比、螺焦比、焦矿比、煤焦比、双硅差的时间序列图，体现跨品种合约价差情况[39][40][42][44] - 螺纹钢利润：有螺纹主力合约盘面利润、长流程计算利润、短流程计算利润的时间序列图，展示螺纹钢不同利润的变化[43][45][49] 黑色研究团队成员介绍 - 邱跃成现任光大期货研究所所长助理兼黑色研究总监，有近20年钢铁行业经验，获多项荣誉[51] - 张笑金现任光大期货研究所资源品研究总监，是郑商所动力煤培训师，多次获相关荣誉[51] - 柳浠现任光大期货研究所黑色研究员，擅长基本面供需分析[51] - 张春杰现任光大期货研究所黑色研究员，有投资和期现贸易经验，通过CFA二级考试[52]