报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 外盘装置检修问题仍存，需关注后续海外装置额外检修可能，中国到港压力加大，港口持续累库，需关注累库速率 [3] - 内地煤头甲醇开工偏高，工厂库存回升但速率偏慢，内地需求韧性超预期，但MTBE及醋酸开工偏低 [3] - 甲醇生产利润有所回落，但仍高于去年同期 [3] - 策略为谨慎做空套保 [4] 根据相关目录分别进行总结 一、甲醇基差&跨期结构 - 展示甲醇太仓基差与主力合约、分地区现货与主力期货基差、不同期货合约间价差等图表 [7][9][22] 二、甲醇生产利润、MTO利润、进口利润 - 包含内蒙煤头甲醇生产利润、华东MTO利润、太仓甲醇与CFR中国进口价差等图表 [26][32] 三、甲醇开工、库存 - 有甲醇港口总库存、MTO/P开工率、内地工厂样本库存、中国甲醇开工率等图表 [35][37] 四、地区价差 - 展示鲁北 - 西北 - 280、华东 - 内蒙 - 550、太仓 - 鲁南 - 250等地区价差图表 [39][45] 五、传统下游利润 - 包含山东甲醛、江苏醋酸、山东MTBE异构醚化、河南二甲醚生产毛利等图表 [44][53]