报告核心观点 - 船司提涨6月下旬运价刺激期货市场震荡上行，近月6、8合约受影响最大，6月进入交割逻辑，8月弹性更大，更远月合约走基本面逻辑，建议12 - 4正套持有 [8][9] 运价指数情况 - 上海出口集装箱综合指数SCFI现值2240，前值2073，涨跌幅8.09%；中国出口集装箱运价指数CCFI现值1155，前值1118，涨跌幅3.34% [5] - SCFI - 美西现值5606，前值5172，涨跌幅8.39%；SCFIS - 美西现值2185，前值1718，涨跌幅27.19%；SCFI - 美东现值6243，前值未显示，涨跌幅11.15%；SCFI - 西北欧现值1667，前值1587，涨跌幅5.04% [5] - SCFIS - 西北欧现值1623，前值1252，涨跌幅29.62%；SCFI - 地中海现值3302，前值3061，涨跌幅7.87% [5] 合约情况 - EC2506现值1948.6，前值1936.8，涨跌幅0.61%；EC2508现值2065.6，前值2062.5，涨跌幅0.15%；EC2510现值1343.7，前值1330.0，涨跌幅1.03% [5] - EC2512现值1520.7，前值1504.2，涨跌幅1.10%；EC2602现值1376.5，前值1370.4，涨跌幅0.45%；EC2604现值1225.5，前值1217.3，涨跌幅0.67% [5] 持仓情况 - EC2506持仓现值7803，前值8138，涨跌值(335)；EC2508持仓现值44127，前值46227，涨跌值(2100) [5] - EC2410持仓现值24244，前值24094，涨跌值150；EC2412持仓现值4827，前值4739，涨跌值88 [5] - EC2602持仓现值2786，前值2791，涨跌值(5)；EC2604持仓现值3356，前值3367，涨跌值(11) [5] 月差情况 - 10 - 12月差现值721.9，前值732.5，涨跌值(10.6)；12 - 2月差现值 - 177.0，前值 - 174.2，涨跌值(2.8) [5] - 12 - 4月差现值295.2，前值286.9，涨跌值8.3 [5] 现货情况 - 6月下旬船司提涨运价，COSCO线下报价4200、CMA 4250、ONE 3000；MSC提涨3900，线下3200，线上3250；马士基开舱上海至伦敦2800，上海至鹿特丹2820、HPL 3500 [8] - 6月第一周市场均价成交价在23508$/FEU，市场中高位（75%分为）成交价在27000$/FEU [8] - 远东到北欧虽未直接受美中关税影响，但全球供应链关联，美中航线运价高涨会使船舶转向跨太航线，地缘政治不确定和运力紧张预期会推高运价 [8] 贸易情况 - 中国将对美国商品的关税从125%降至10%，为期90天；美国将对中国商品的关税从145%降至30%，为期190天 [5] - 中美贸易摩擦有再现迹象，特朗普发文称中国违反协议，美国贸易代表表示监督中国履约情况，美国计划对中国技术实施更广泛制裁 [6] - 上轮谈判后中国指责美国破坏谈判进展，美国商务部警告芯片行业不要使用中国半导体 [7] - 美日关税谈判中美国谈判团队内部有分歧，影响谈判，6月9日这三位官员将与中国代表在伦敦进行新一轮贸易谈判 [7] - 中国副总理何立峰将于6月8日至13日访问英国，其间将与美方举行中美经贸磋商机制首次会议 [7]