报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 报告对丁二烯橡胶（BR）和天然橡胶（RU/NR）市场进行每日早盘观察，涵盖市场情况、重要资讯、逻辑分析和交易策略等内容，分析市场价格、库存、产能利用率等因素对橡胶市场的影响，并给出投资建议 [1] 各部分总结 市场情况 - BR 主力合约价格有波动，如 25 - 06 - 10 的 08 合约报收 11040 点，下跌 - 65 点或 - 0.59%；不同地区顺丁、丁苯、丁二烯等价格也有差异 [1] - RU 主力合约价格有变动，如 25 - 06 - 10 的 09 合约报收 13670 点，下跌 - 55 点或 - 0.40%；NR 主力合约价格有变化，如 25 - 06 - 10 的 08 合约报收 11915 点，下跌 - 40 点或 - 0.33% [2] 重要资讯 - 美国政府限制乙烷出口，一家美国企业申请被拒，这或为对中国稀土出口管控的回应，也对美国乙烷出口行业不利 [2] - 福建联森集团在非洲安哥拉投建轮胎生产基地，总投资 1 亿美元，分两期建设，达产后年产值超 1.5 亿美元 [7] 逻辑分析 - 截至上周五，国内顺丁橡胶贸易商库存环比去库报收 0.57 万吨，工厂库存环比累库报收 2.83 万吨，合计 3.40 万吨，同比累库 + 1.11 万吨，连续 11 周边际累库 [3] - 4 月，美国乙烷期末库存环比累库，报收 6393 万桶，同比累库 + 9.3%，连续 17 个月边际去库，利多 SSBR - BR 价差 [3] 交易策略 - 单边：BR 主力 08 合约观望，关注上周五低位处的支撑 [3] - 套利（多 - 空）：BR2508 - NR2508 报收 - 875 点持有，宜在上周四低位处设置止损；BR2509 - RU2509 报收 - 2715 点持有，宜在上周五低位处设置止损 [3] - 期权：观望 [3]