报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短期宏观预期回暖，叠加碳元素反弹带动板块走强，铁矿石短期交投重心倾向于交易强现实+弱预期，需求基本见顶但斜率偏低，供给端持续回升但或保持同比减量，预计短期铁矿石仍将保持相对强势 [4] - 短期焦煤价格企稳反弹，市场情绪回暖，但不建议追多操作 [4] 根据相关目录分别总结 供应方面 - 本期外矿发运环比回升，巴西和非主流发运显著回升，但澳洲发往中国量环比回落 [2] - 6月份是外矿发运旺季，主流矿山预计发运保持平稳回升态势，供给端支撑力度边际减弱 [2] 需求方面 - 国内需求高位回落但仍处高位水平，铁水连续四周回落但降速收窄，本期241.80（环比 - 0.11） [2] - 当前钢厂盈利率水平较高，预期铁水将整体高位回落走势但下行斜率偏低，高需求支撑价格 [2] 库存方面 - 当前钢厂库存维持低库存管理，库销比环同比下降 [2] - 国内需求水平仍相对偏高，短期港口库存持续去库，随着到港量回升，后期预期港口库存有小幅累积预期 [2]