报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 甲醇市场高进口开始兑现且累库发生，盘面低估值，处于利空兑现期，单边方向难定，因估值低偏向低了做多配 [1] - 塑料市场整体库存中性，6月检修环比减少、国内线性产量环比增加，需关注LL - HD转产、美国报价及新装置投产落地情况 [5] - 聚丙烯库存上游和中游去库，6月供应预计环比略增加，产能过剩背景下09预期压力中性偏过剩，若出口持续放量或PDH装置检修较多可缓解供应压力 [5] - PVC基差走强，中上游库存持续去化，6月关注投产兑现及出口持续性，当下需关注出口、煤价、商品房销售、终端订单、开工等因素 [9] 各行业总结 甲醇 - 2025年5月29日至6月5日动力煤期货价格维持801，江苏现货从2245涨至2317，华南现货从2278降至2300，进口利润维持在261，盘面MTO利润从 - 836降至 - 966，日度变化方面动力煤期货无变化，江苏现货涨5，华南现货降8等 [1] 塑料 聚乙烯 - 2025年5月29日至6月5日东北亚乙烯价格维持780，华北LL价格从7010波动至7050，华东LL价格从7225波动至7200，进口利润维持 - 281，主力期货从7025波动至7034，日度变化方面东北亚乙烯无变化，华北LL无变化，华东LL无变化等 [5] 聚丙烯 - 2025年5月29日至6月5日山东丙烯从6350波动至6350，东北亚丙烯维持745，华东PP从7020波动至7020，进口利润维持 - 13，主力期货从6918波动至6911，日度变化方面山东丙烯降20，东北亚丙烯无变化，华东PP降5等 [5] PVC - 2025年5月29日至6月5日西北电石维持2250，山东烧碱维持882，电石法 - 华东从4700波动至4710，进口美金价维持710，出口利润维持630，日度变化方面西北电石无变化，山东烧碱无变化，电石法 - 华东降10等 [8][9]