报告行业投资评级 - 粕类和玉米投资评级均为谨慎偏空 [3][6] 报告的核心观点 - 粕类方面，美豆价格回升，豆粕区间震荡，国内处于巴西大豆到港高峰期，油厂开机率回升，豆粕库存上升，巴西升贴水企稳支撑价格，需关注关税政策和新季美豆种植天气情况 [1][2] - 玉米方面，国内供应端基层粮源减少，贸易商挺价，东北地区粮源补充使市场供应宽松，需求端价格高、接受度低、购销冷清、走货慢，深加工企业亏损开工率下降，新季小麦上市替代比例增加，需关注关税政策和新季小麦上市情况 [3][5] 根据相关目录分别进行总结 粕类市场要闻与重要数据 - 期货方面，昨日收盘豆粕2509合约2958元/吨，较前日变动+19元/吨，幅度+0.65%；菜粕2509合约2567元/吨，较前日变动+24元/吨，幅度+0.94% [1] - 现货方面，天津地区豆粕现货价格2850元/吨，较前日变动-10元/吨，现货基差M09+-108，较前日变动-29；江苏地区豆粕现货2780元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差M09-178，较前日变动-19；广东地区豆粕现货价格2770元/吨，较前日变动跌-10元/吨，现货基差M09-188，较前日变动-29；福建地区菜粕现货价格2480元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差RM09-87，较前日变动-24 [1] - 近期市场资讯，2025年6月巴西大豆出口量预计为1255万吨，低于5月份的1420万吨，也低于去年同期的1383万吨，ANEC预计2025年巴西大豆出口量可能高达1.1亿吨，比2024年增加1300万吨，超过2023年历史峰值1.013亿吨 [1] 粕类市场分析 - 国内处于巴西大豆到港高峰期，大豆通关恢复，油厂开机率回升，豆粕库存虽低于历史同期但呈上升趋势，巴西升贴水企稳支撑豆粕价格，需关注关税政策和新季美豆种植天气情况 [2] 玉米市场要闻与重要数据 - 期货方面，昨日收盘玉米2507合约2335元/吨，较前日变动+2元/吨，幅度+0.09%；玉米淀粉2507合约2661元/吨，较前日变动-3元/吨，幅度-0.11% [3] - 现货方面，辽宁地区玉米现货价格2150元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差为C07-25，较前日变动-2；吉林地区玉米淀粉现货价格2700元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差CS07+39，较前日变动+3 [3] - 近期市场资讯，6月5 - 8日，玉米带南部和南部平原地区预计将迎来更多降雨，俄克拉何马州和伊利诺伊州东南部将迎来较大降雨，降雨量可能达到1.5～3英寸，而玉米带东部地区降雨量将达到0.5～1.5英寸 [3] 玉米市场分析 - 国内供应端基层粮源减少，贸易商挺价，东北地区粮源补充使市场供应宽松，需求端价格高、接受度低、购销冷清、走货慢，北方港口库存下降有限，深加工企业亏损开工率下降，玉米消耗量下滑，新季小麦上市价格偏低，饲料企业使用小麦替代比例增加，需关注关税政策和新季小麦上市情况 [5]