报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 成材震荡整理运行，铝价预计短期区间运行关注宏观情绪和下游开工 [1][2][3] 根据相关目录分别进行总结 成材 - 云贵区域短流程建筑钢材生产企业春节停产检修在1月中下旬，复产在正月初十一至十六，预计影响产量74.1万吨；安徽6家短流程钢厂，1家1月5日停产，大部分1月中旬停产，个别1月20日后停产，日度影响产量1.62万吨左右 [1] - 2024年12月30日 - 2025年1月5日，10个重点城市新建商品房成交面积223.4万平方米，环比降40.3%，同比增43.2% [2] - 成材昨日震荡下行创近期新低，供需双弱、市场情绪悲观、冬储低迷，价格重心下移 [2] 铝锭 - 受美元走软和美国数据疲软支撑，铝价偏强震荡；白宫声明特朗普将钢铁和铝关税从25%提至50%，6月4日00:01生效 [1] - 美国新关税使中西部完税铝溢价达每磅58美分（每吨约1280美元），较上周五涨54%，创2013年以来最高；美国近半铝产品依赖进口，关税或致商品涨价 [2] - 2025年5月中国铝土矿产量环比增5.0%，同比增19.1%；部分矿山环保检查或影响后续产量 [2] - 截至5月30日，氧化铝行业平均盈利超400元/吨；6月预计产能复产和新投产放量 [2] - 5月铝加工行业PMI综合指数49.8%，接近荣枯线但处收缩区间，环比降1.8个百分点，同比增8.7%，因进入淡季、铝价高位、终端需求疲软 [2] - 6月3日国内主流消费地电解铝锭库存51.9万吨，较前一周降1.5万吨 [2]