报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 近期精炼镍现货交投低迷，供应过剩格局仍存；不锈钢因镍铁原料价格回落，成本支撑持续减弱，二者短期内或分别在120000-123000元/吨和12500-13100元/吨区间弱势震荡，短线操作建议暂缓回避风险，中长线维持逢高卖出套保思路 [3][5] 根据相关目录分别进行总结 镍品种市场分析 - 2025年6月4日沪镍主力合约2507开于121250元/吨，收于122590元/吨，较前一交易日收盘变化0.85%，当日成交量为117416手，持仓量为83546手 [1] - 沪镍主力合约2507低开高走，日线收中阳线，成交量放大，持仓量小幅减少；日线MACD绿柱面积缓慢缩窄，短周期内下跌趋势或接近尾声；60分钟线曾在5月26日122000附近底背离，但节前大幅下探击穿支撑位；关注上方122000-123000短期压力位和下方120000整数关口短线支撑位 [2] - 现货市场金川镍早盘报价上调525元/吨，主流品牌报价均有涨幅；精炼镍盘面弱势震荡，有反弹迹象但市场观望居多，当日现货成交一般，升贴水小幅下调且近期平稳；其中金川镍升水变化 -50元/吨至2500元/吨，进口镍升水变化50元/吨至350元/吨，镍豆升水为 -450元/吨；前一交易日沪镍仓单量为22299（261.0）吨，LME镍库存为201624（162）吨 [2] 镍品种策略 - 近期精炼镍现货交投低迷，供应过剩格局仍存，预估区间上沿122000-123000，下沿120000整数关口附近，短线操作暂缓，中长线维持逢高卖出套保思路；单边区间操作，跨期、跨品种、期现、期权无操作建议 [3] 不锈钢品种市场分析 - 2025年6月4日不锈钢主力合约2507开于12645元/吨，收于12720元/吨，当日成交量为95686手，持仓量为74015手 [3] - 不锈钢主力合约跟随镍价盘面走强，日线收中阳线，成交量增加，持仓量减少；日线MACD绿柱面积未进一步扩大，短周期内12600附近或为阶段性低位，关注上方13100附近压力位 [3] - 现货市场早间佛山市场商家报价多数持平，午盘盘面强势但现货未跟涨，市场交投一般，信心未恢复；镍铁市场报价较前一交易日基本持平，卖方报价多在970元/镍（到厂含税），预计短期维稳；无锡和佛山市场不锈钢价格均为13100元/吨，304/2B升贴水为510至710元/吨；昨日高镍生铁出厂含税均价变化1.00元/镍点至956.0元/镍点 [3] 不锈钢品种策略 - 因镍铁原料价格回落，不锈钢镍铁成本支撑持续减弱，短期内或延续弱势震荡，预估区间上沿13000-13100，下沿12500-12600，短线操作暂缓，中长线维持逢高卖出套保思路；单边区间操作，跨期、跨品种、期现、期权无操作建议 [5]