报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 市场整体偏空，多家班轮公司提涨6月下旬运价对盘面有支撑，但市场质疑其能否落地，盘面震荡运行，需关注关税政策、中东局势和现货运价情况 [4] 各部分总结 运价指数情况 - 6月2日，上海出口集装箱结算运价指数SCFIS欧洲航线1252.82点，较上期涨0.5%；美西航线1718.11点，较上期跌0.1% [2] - 5月30日，宁波出口集装箱运价指数NCFI综合指数1676.25点，较上期涨51.55%；欧洲航线1067.59点，较上期涨36.25%；美西航线3585.23点，较上期涨89.23% [2] - 5月30日，上海出口集装箱运价指数SCFI公布价格2072.71点，较上期涨486.59点；欧线价格1587USD/TEU，较上期涨20.50%；美西航线3275USD/FEU，较上期涨57.92% [2] - 5月30日，中国出口集装箱运价指数CCFI综合指数1117.61点，较上期涨0.9%；欧洲航线1375.62点，较上期跌1.2%；美西航线944.06点，较上期涨4.0% [2] 宏观数据情况 - 欧元区5月制造业PMN初值49.4，预期49.3，前值49；服务业PMW初值48.9，预期50.3，前值50.1；综合PMWI值49.5，预期50.7，前值50.4；Sentix投资者信心指数 -8.1，预期 -11.5，前值 -19.5 [2] - 5月财新中国制造业采购经理指数 (PMI) 录得48.3，较4月降2.1个百分点，2024年10月来首次跌至临界点以下 [2] - 美国5月Markit制造业PMW值52.3，创三个月新高，预期49.9，前值50.2；服务业PMM初值52.3，创两个月新高，预期51，前值50.8；综合PMI初值52.1，预期50.3，前值50.6 [3] 市场情况及关注要点 - 美法院裁定特政府越权，宏观情绪或有提振，但现货市场挺价疲软，需关注90天现货运价区间、关税政策缓和下终端需求反馈和裁定最终结果 [4] - 6月3日主力合约2508收盘2100.2，涨幅0.76%，成交量8.64万手，持仓量4.58万手，较上日增仓3945手 [4] 策略建议 - 短期策略：2506合约以基差收拢逻辑为主，2508合约反弹至2250以上建议轻仓试空，设置好止损 [5] - 套利策略：关税缓和背景下，90天豁免权将导致运价近强远弱，关注法院裁定结果，波动大，暂时以正套结构为主 [5] - 长期策略：各合约已建议冲高止盈，等待回调企稳后判断后续方向 [5] 合约调整情况 - 2506 - 2604合约跌涨停板调整为16% [5] - 2506 - 2604合约保证金调整为26% [5] - 2506 - 2604所有合约日内开仓限制为100手 [5]