报告行业投资评级 - 铁矿：反弹 [2] - 煤焦：低位震荡 [2] - 卷螺、玻璃：偏弱 [2] - 纯碱：震荡 [2] - 上证50：反弹 [2] - 沪深300：震荡 [2] - 中证500、中证1000：上行 [2] - 2年期国债、5年期国债：震荡 [3] - 10年期国债：反弹 [3] - 黄金、白银：偏强震荡 [3] - 纸浆：偏弱震荡 [5] - 原木：震荡 [5] - 豆油、棕油、菜油：震荡 [5] - 豆粕、菜粕、豆二：震荡偏弱 [5] - 豆一：震荡偏空 [5] - 生猪、橡胶：震荡 [8] - PX、PTA、MEG、PR、PF：观望 [9] 报告的核心观点 - 各品种受供需、政策、宏观经济等多因素影响，呈现不同走势，投资者需关注市场动态及关键因素变化以把握投资机会 [2][3][5][8][9] 根据相关目录分别进行总结 黑色金属 - 铁矿：全球发运总量环比回升，需求端铁水产量连续三周下行，钢材需求走弱，港口库存去化，特朗普提高钢铁关税，资金和情绪偏空，夜盘受煤焦带动反弹 [2] - 煤焦：网传外蒙对煤炭出口征20%资源税，夜盘低位反弹，焦煤产量高位、库存新高，远月合约走弱，焦炭利润收缩、库存增加，整体跟随成材走势 [2] - 螺纹：特朗普提高钢铁关税致情绪转弱，钢厂供应高位，建筑和制造业需求差，总需求无增量，价格易跌难涨 [2] 建材 - 玻璃：端午产销一般，基本面无利好，开工率和产能利用率增加，产量上升，库存回落，房地产调整需求难回升，关注下游需求恢复 [2] 金融期货 - 股指期货/期权：上一交易日各指数有不同涨幅，制造业PMI下降，特朗普提高钢铝关税，物流需求恢复，建议股指多头持有 [3] - 国债：中债十年期收益率上升，央行开展逆回购操作，市场利率盘整，国债窄幅反弹，建议多头轻仓持有 [3] 贵金属 - 黄金、白银：定价机制转变，货币、避险属性凸显，金融属性敏感度下降，中国实物金需求上升，通胀回落但关税或使其抬头，建议关注非农数据，预计偏强震荡 [3] 轻纺原料 - 纸浆：现货价格主流稳定，外盘价下跌，造纸盈利低、库存累库，需求淡季，预计偏弱震荡 [5] - 原木：港口出货量增加，新西兰减产发运下降，到港量减少，库存去化，价格偏稳，基本面好转，预计震荡 [5] 油脂油料 - 油脂：美豆油受政策影响，马棕油增产、库存或累库，国内大豆到港增加，油脂供应充裕，消费淡季，预计偏震荡 [5] - 粕类：中美贸易摩擦担忧、美豆种植气候有利、新作库存趋紧，国内大豆到港激增，油厂开工率回升，预计震荡偏弱 [5] - 豆二、豆一：特朗普关税争端引发不确定性，国内大豆到港量多，库存回升，预计震荡偏弱或偏空 [5] 农产品 - 生猪：上周价格先抑后扬再回落，供应均重回落，需求屠宰开工率提升，养殖利润有升有降，预计下周先扬后抑，6月供应压力或显现，期价弱势震荡 [8] - 橡胶：供应短期偏紧、中长期宽松，需求开工率回升但受库存制约，库存去化，预计6月区间震荡，关注政策变量 [8] 聚酯 - PX：供应提升、需求受影响，但近月供需偏紧，价格随油价偏弱波动 [9] - PTA：自身供需尚可，现货流通性偏紧，下游聚酯减产，价格随成本区间震荡 [9] - MEG：到港量低，港口去库，6月现货趋紧，基差偏强，供需结构良性，关注聚酯负荷变化 [9] - PR：加工费低位，大厂减产，供应缩减，市场或企稳 [9] - PF：虽下游无利好，但多因素博弈，市场或偏强整理 [9]