报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 各化工品价格有不同表现，市场受供需、成本、宏观等因素综合影响，走势各异 [2][3][5][6][8][9] 各化工品情况总结 PVC - 6月3日主力09合约收盘4745元/吨（-19），多地市场价有变动，主力基差-75元/吨(+9） [2] - 长期需求受地产拖累低迷，出口受限且占比12%左右，三季度供应有新投计划，供需宽松 [2] - 库存去化尚可略低于去年同期，基本面驱动有限宏观主导，盘面预计偏震荡，关注关税谈判和国内政策 [2] 烧碱 - 6月3日主力SH09合约收2371元/吨（-85），山东市场主流价等有相应数据 [3] - 截至20250529厂库库存环比下滑-2.08%，同比上调10.22%，6月中上旬部分地区集中检修产量下滑 [3] - 氧化铝复产预期或转弱，海外新投产使出口有支撑，非铝需求淡季高价承接有限，中期震荡偏弱 [3] 橡胶 - 6月3日三大橡胶盘面震荡，天胶现货跌后窄幅回调，原料重心下移，库存去库不及预期 [5] - 多地库存有不同变化，轮胎企业产能利用率环比下行，原料胶水等价格有相应数据 [5] - 各胶种价格及基差、价差有相应表现 [5] 尿素 - 09合约跌0.96%收盘于1761元/吨，现货河南市场价上调5元/吨，开工负荷率88.87%，日均产量20.66万吨 [6] - 成本端无烟煤价格稳中偏弱，需求端部分地区用肥需求未释放，复合肥库存去库，其他工业需求支撑减弱 [6] - 企业和港口库存增加，注册仓单合计13.238万吨，整体供大于需，关注相关因素，09合约参考区间1730 - 1850 [6] 甲醇 - 09合约涨0.72%收盘于2225元/吨，现货江苏太仓价格上调48元/吨，装置产能利用率小幅下调，供应充裕 [8] - 成本端动力煤价格跌幅放缓，煤制甲醇多盈利，需求端烯烃行业开工率提升，传统需求淡季特征明显 [8] - 样本企业和港口库存增加，关注相关因素，09合约参考区间2150 - 2300 [8] 塑料 - 6月3日主力合约跌0.16%收于6963元/吨，各现货均价有变动，本月生产开工率76.77%，4月产量环比减少0.74% [9] - 需求端进入传统淡季，农膜开工率大幅下滑，4月进口同比+14.42%，出口同比-13.77%，库存维持中性 [9] - 市场交投清淡，预计2509合约短期内宽幅震荡，参考区间6950 - 7350，关注下游需求等因素 [9]