报告行业投资评级 - 策略为中性 [4] 报告的核心观点 - 昨日三大油脂价格震荡，油脂基本面维持稳定，价格维持震荡 [3] 相关内容总结 期货与现货价格情况 - 昨日收盘棕榈油2509合约8076.00元/吨，环比变化+32元，幅度+0.40%；豆油2509合约7712.00元/吨，环比变化 - 28.00元，幅度 - 0.36%；菜油2509合约9403.00元/吨，环比变化 - 41.00元，幅度 - 0.43% [1] - 广东地区棕榈油现货价8530.00元/吨，环比变化+80.00元，幅度+0.95%，现货基差P09 + 454.00，环比变化+48.00元；天津地区一级豆油现货价格7920.00元/吨，环比变化+0.00元/吨，幅度+0.00%，现货基差Y09 + 208.00，环比变化+28.00元；江苏地区四级菜油现货价格9580.00元/吨，环比变化 - 40.00元，幅度 - 0.42%，现货基差OI09 + 177.00，环比变化+1.00元 [1] 近期市场资讯 - 截至5月25日当周，美国大豆种植率为76%，低于市场预期的78%，此前一周为66%，去年同期为66%，五年均值为68%；美国玉米种植率为87%，低于市场预期的88%，此前一周为78%，去年同期为81%，五年均值为85%；玉米优良率为68%，低于市场预期的73% [2] - 近月我国菜籽进口买船仍较多，预期6月到港量20万吨，7月份13万吨，8月份后进口菜籽将明显减少 [2] - 尽管国内菜油库存高企，但企业采购俄罗斯、阿联酋等地菜油积极性依然较高，预期6月份菜油进口量20万吨，7月份18万吨 [2] - SPPOMA数据显示，马棕5月1 - 25日产量增加0.73%。SGS、ITS和AmSpec数据分别显示，马棕5月1 - 25日出口环比增加34.71%、11.6%和7.3% [2]