报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 期现货方面，昨日EG主力合约收盘价4387元/吨，较前一交易日变动-6元/吨，幅度-0.14%；EG华东市场现货价4516元/吨，较前一交易日变动-29元/吨，幅度-0.64%；EG华东现货基差（基于2509合约）148元/吨，环比+18元/吨 [1] - 生产利润方面，乙烯制EG生产利润为-21美元/吨，环比+1美元/吨；煤制合成气制EG生产利润为216元/吨，环比+13元/吨 [1] - 库存方面，根据CCF每周一发布的数据，MEG华东主港库存为68.7万吨，环比-5.6万吨；根据隆众每周四发布的数据，MEG华东主港库存为61.2万吨，环比-5.2万吨；上周主港实际到货总数7.6万吨，到港量偏少，港口去库幅度明显；本周华东主港计划到港总数9.2万吨，中性偏低 [1] - 整体基本面供需逻辑上，供应端卫星等几套大装置仍存检修计划，短期国内EG负荷维持低位；需求端近端聚酯负荷有所回落，但整体仍处于高位，同时美国对中国纺服关税大幅下降，美国订单集中发货；6月上旬之前外轮到货偏少，聚酯高负荷支撑下乙二醇去库幅度较大，持续去库背景下6月流动性仍有收紧可能，后续关注聚酯减产情况 [2] - 策略上，单边短期谨慎看多，近期卫星等几套大装置有检修计划，仓单固化下流通性收紧，到港量偏少下短期价格有支撑；跨期建议正套；跨品种无 [3] 根据相关目录分别总结 价格与基差 - 涉及乙二醇华东现货价格和乙二醇华东现货基差 [6][7] 生产利润及开工率 - 涵盖乙二醇乙烯制毛利润、乙二醇煤基合成气制毛利润、乙二醇石脑油一体化制毛利润、乙二醇甲醇制毛利润、乙二醇总负荷、乙二醇合成气制负荷 [10][14][16] 国际价差 - 指乙二醇国际价差：美国FOB - 中国CFR [17][19] 下游产销及开工 - 包括长丝产销、短纤产销、聚酯负荷、直纺长丝负荷、涤纶短纤负荷、聚酯瓶片负荷 [18][20][25] 库存数据 - 涉及乙二醇华东港口库存、乙二醇张家港库存、乙二醇宁波港库存、乙二醇江阴 + 常州港库存、乙二醇上海 + 常熟港库存、中国聚酯工厂MEG原料库存天数、乙二醇华东港口日出库量 [28][29][31]