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华金期货股指期货市场周报-20250526
华金期货·2025-05-26 06:47

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短期指数震荡,投资者可逢低做多 [4] - 沪深300指数短期震荡偏强 [17] 各目录总结 股指期货宏观及市场展望 - 国内六大国有银行集体下调利率,一年期定存首次跌破1%,活期利率仅0.05%,十余家中小银行跟进 [4] - 海外特朗普威胁自6月1日起对进口自欧盟商品征收50%关税 [4] - 上周沪深300指数冲高回落,成交下降,近5个交易日主力资金净流出1282亿元,融资资金下降56亿元 [4] - 国内经济弱势企稳,财政、货币政策保持宽松,需关注关税政策、海外经济通胀、地缘政治冲突及美联储相关政策 [4] - 沪深300指数位于40均线上方,短期成交略降,中长期估值位于中低位 [4] 股指期货行情及基差 - IF2506周涨幅0.01%,IH2506周涨幅 -0.08%,IC2506周涨幅 -0.71%,IM2506周涨幅 -1.04% [6] - 股指期货冲高回落,市场成交量下降,当前股指基差率高位,中证1000期指存在反套机会 [7] - 2024年以来上证50大盘股上涨18.31%,中证1000小盘股上涨2.3% [7] 股指宏观及盈利增长情况 - 4月制造业PMI为49在荣枯线之下,利率1.71%位于3%以下,M2同比8%适度放松 [10] - A股第一季度企业净利润同比由降转增,沪深300净利润增速略微回落 [10] - 10年期国债收益率1.71%,较上周上升1BP [10] 股指资金及估值变化 - A股融资余额近5个交易日下降56亿元,主力资金近5个交易日累计净流出1282亿元 [14] - 指数估值整体处于中低位,沪深300指数滚动市盈率12倍,分位数39% [14] 股指基本面及技术面分析 - 基本面:中长期货币宽松,利率低位,国内经济弱势企稳;A股第一季度盈利同比上升;融资资金下降,主力资金短期净流出;目前估值仍处于中低位,中长期对股指有所支撑 [18] - 技术面:沪深300指数位于中长期均线附近,成交略升,短期震荡偏强 [17]