报告行业投资评级 - 单边PX/PTA/PF/PR中性，跨品种和跨期无投资建议 [5] 报告的核心观点 - 原油价格因欧佩克+增产讨论和EIA原油、成品油超预期累库转弱，聚酯产业链跟随下跌 [1][2] - 汽油裂解反弹但季节性表现弱于前两年，芳烃调油需求不佳，关注PX短流程装置恢复情况 [2] - PX近月供需偏紧，PXN低位反弹，后续国内检修装置重启但PTA新装置投产下PX延续去库 [3] - PTA供需5月延续大幅去库，基差走强，价格反弹使装置检修推迟，后续供应将逐步回归 [3] - 聚酯开工率上升，需求端短期较坚挺，PF生产利润稳定，PR加工费增加但市场价格或承压 [4] - 后续关注下游负反馈兑现、原油成本端支撑以及PX供需偏紧能否延续，短期市场有获利了结需求 [5] 根据相关目录分别进行总结 价格与基差 - 涉及TA主力合约、基差、跨期价差走势，PX主力合约走势、基差、跨期价差，PTA华东现货基差，短纤基差等内容 [10][11][13] 上游利润与价差 - 包含PX加工费PXN、PTA现货加工费、韩国二甲苯异构化利润、韩国STDP选择性歧化利润等 [19][22] 国际价差与进出口利润 - 有甲苯美亚价差、甲苯韩国FOB - 日本石脑油CFR、PTA出口利润等相关内容 [27][29] 上游PX和PTA开工 - 展示中国、韩国、台湾PTA负荷以及中国、亚洲PX负荷情况 [30][33][35] 社会库存与仓单 - 涉及PTA周度社会库存、PX月度社会库存、PTA和PX仓单库存、PF仓单库存等 [38][41][42] 下游聚酯负荷 - 包括长丝、短纤产销，聚酯、直纺长丝、涤纶短纤、聚酯瓶片负荷，长丝工厂库存天数，江浙织机、加弹、印染开机率，长丝利润等内容 [49][51][61] PF详细数据 - 涵盖涤纶短纤负荷、工厂权益库存天数、1.4D实物和权益库存，再生棉型短纤负荷，原再生价差，纯涤纱和涤棉纱开机率、生产利润、加工费，纯涤纱厂和涤棉纱厂内库存可用天数等 [72][81][93] PR基本面详细数据 - 包含聚酯瓶片负荷、瓶片工厂库存天数、瓶片现货和出口加工费、出口利润，华东水瓶片与再生3A级白瓶片价差，瓶片次月月差和次次月月差等 [86][92][97]