报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - PTA方面，PTA开工环比回升，聚酯开工仍有提升，库存延续去化，基差整体走强，现货加工费环比回落但维持偏高水平；PX国内开工回落，海外检修落地，PXN与结构延续走强，异构化与歧化效益改善，美亚芳烃价差回落。后续聚酯短期开工拐点相对模糊，考虑到TA上半年检修兑现充分且仍有投产计划，后续自身继续去库要求较高，下游超预期下库存去化环节将逐步转移至PX，可关注远月TA加工费做缩机会 [1] - MEG方面，国内油制存意外停车，煤制计划检修，开工下滑明显，到港偏少下港口库存去化，下游备货水平回落，基差走强，利润与比价继续走扩。油制供应超预期减量而需求端短期韧性仍存，港口库存去化预计更为显著，可关注阶段性正套机会 [1] - 涤纶短纤方面，近端上海远纺、江阴优彩提负，开工提升至96.2%，产销环比改善，库存去化。需求端涤纱端开工持稳，原料备货提升而库存环比去化，效益走弱。短纤虽库存环比有去化，但整体高供应而下游利润承压，预计基本面难有明显好转，但盘面加工费本周已压缩至偏低水平，预计偏弱维持 [1] - 天然橡胶方面，全国显性库存微去，绝对水平不高，泰国杯胶价格小幅反弹，该价格割胶积极性预计尚可，策略为观望 [1] - 苯乙烯方面，报告给出了苯乙烯及其相关产品价格和利润的日度变化数据，但未给出明确核心观点 [1] 根据相关目录分别总结 PTA相关 - 价格数据显示2025年5月14 - 20日，原油价格有波动，PX加工费、PTA内盘现货价格等也都有不同程度变化，如原油从87.0美元变化到84.1美元，PTA内盘现货价格在7000 - 7050元之间波动 [1] - PTA现货成交日均成交基差2509（+114），中泰120万吨重启 [1] MEG相关 - 价格数据显示2025年5月14 - 20日，MEG各价格指标有变化，如MEG外盘价格从780美元到780美元（无日度变化），内盘价格从4635元降到4522元 [1] - MEG现货成交商谈价格4474 - 4569附近，基差对09（+100）附近 [1] 涤纶短纤相关 - 价格数据显示2025年5月1 - 20日，各短纤产品价格有变动，如1.4D棉型原生短纤从6815元降到6710元 [1] - 现货价格6592附近，市场基差对06 - 30附近，近端上海远纺、江阴优彩提负，开工提升至96.2%，产销环比改善，库存去化 [1] 天然橡胶相关 - 价格数据显示2025年5月1 - 20日，天然橡胶各品种价格有变化，如美金泰标从1815美元到1785美元，上海全乳从14900元到14620元 [1] - 全国显性库存微去，绝对水平不高，泰国杯胶价格小幅反弹，割胶积极性预计尚可 [1] 苯乙烯相关 - 价格数据显示2025年5月14 - 20日，苯乙烯及其相关产品价格有变动，如乙烯（CFR东北亚）从776美元到752美元，苯乙烯（华东）从960美元到940美元 [1] - 国产利润方面，PS、ABS、EPS等产品利润在不同日期有不同表现，如PS国产利润（华东透苯）从8400元到8050元 [1]