报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 近期精炼镍现货交投低迷升贴水支撑力度减弱，短期内或回调，中长线逢高卖出套保；不锈钢因镍铁原料价格回落成本支撑减弱，短期内延续弱势震荡寻强支撑位，中长线同样逢高卖出套保 [3][6] 根据相关目录分别进行总结 镍品种市场分析 - 2025年5月19日沪镍主力合约2506开于123660元/吨，收于123850元/吨，较前一交易日收盘变化 -0.67%，成交量为116247手，持仓量为57470手 [1] - 06主力合约早盘高位震荡午盘回落，日线收小阳线，成交量萎缩持仓量小幅增加，日线MACD红柱面积未放大且接近转绿柱边缘，60分钟线有顶底背离现象，关注上方126000 - 128000压力位，下方122000 - 123000支撑位 [2] - 现货市场金川镍早盘报价下调，主流品牌报价也下调，下游采购意愿未回升，成交一般，升贴水小幅上调且近期平稳，金川镍升水2100元/吨，进口镍升水200元/吨，镍豆升水 -450元/吨 [2] - 前一交易日沪镍仓单量为23471（ - 30.0）吨，LME镍库存为202008（6786）吨 [2] 镍品种策略 - 预估近期区间上沿126000 - 128000，下沿122000 - 123000，短期内或回调，短线操作暂缓，中长线逢高卖出套保 [3] - 单边区间操作，跨期、跨品种、期现、期权无操作建议 [3] 不锈钢品种市场分析 - 2025年5月19日不锈钢主力合约2507开于13005元/吨，收于12950元/吨，成交量为89358手，持仓量为125759手 [3] - 主力合约随镍盘面震荡，日线收十字阴线，成交量萎缩，持仓量几乎持平，日线MACD红柱面积未扩大，短周期回调可能性加大，关注上方13100压力位 [4] - 现货市场早间佛山商家报价多数持平，成交支撑不足信心低下，午盘盘面走弱现货商下调50元/吨出货 [4] - 镍铁市场报价基本持平，华南某钢厂成交价位多在940元/镍（到厂含税），预计镍铁价格短期内偏弱运行 [4] - 无锡市场不锈钢价格为13275元/吨，佛山市场不锈钢价格13225元/吨，304/2B升贴水为345至545元/吨，昨日高镍生铁出厂含税均价变化2.50元/镍点至944.0元/镍点 [4][5] 不锈钢品种策略 - 预估近期区间上沿13000 - 13100，下沿12500 - 12600，短期内延续弱势震荡寻支撑位，短线操作暂缓，中长线逢高卖出套保 [6] - 单边中性，跨期、跨品种、期现、期权无操作建议 [6]