报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 芳烃橡胶各细分行业近期表现不一，后续走势受多种因素影响，PTA关注远月TA加工费做缩机会，MEG关注乙烷制装置动态，涤纶短纤预计偏弱维持，天然橡胶与20号胶建议观望 [6] 根据相关目录分别进行总结 芳烃橡胶价格数据 - 给出2025年5月9 - 15日乙烯、纯苯、苯乙烯、EPS、PS、ABS等芳烃橡胶相关产品价格及日度、周度变化数据 [4] PTA相关情况 - 给出2025年5月9 - 15日原油、石脑油、PX、PTA等相关产品价格、价差、加工差、毛利等数据及变化情况，PTA现货成交基差为2509(+204） [6] - 中金160万吨与浙石化900万吨PX降负，桐昆嘉通300万吨PTA重启 [6] - 近端TA开工回落，聚酯开工提升，库存环比去化，基差走强，现货加工费环比回落但维持偏高水平；PX国内负荷回升，海外开工下行，外盘买气改善，PXN与结构走强，异构化利润改善，歧化效益偏低，美亚芳烃价差维持但物流环比减少 [6] - 后续聚酯短期开工超预期，但织造端压力仍存，下游各环节效益低位，拐点模糊，考虑到TA上半年检修兑现充分且仍有投产计划，后续库存去化环节将逐步转移至PX，关注远月TA加工费做缩机会 [6] MEG相关情况 - 给出2025年5月9 - 15日东北亚乙烯、MEG外盘、内盘等相关产品价格、利润、负荷、库存等数据及变化情况，MEG现货成交商谈价格4553 - 4566附近，基差对09（+100）附近 [6] - 恒力180万吨装置因故停车，安徽红四方30万吨检修 [6] - 近端国内煤制重启而油制开始检修，开工持稳，到港偏少下港口库存小幅去化，下游备货水平小幅回落，基差走强，效益环比改善 [6] - 后续短期维持去库状态，但原料弱势下各环节收益同步改善，存量开工预计维持偏高水平，当前估值相对中性，关注乙烷制装置动态 [6] 涤纶短纤相关情况 - 给出2025年5月9 - 15日1.4D棉型、低熔点短纤等相关产品价格、负荷、利润等数据及日度变化情况，现货价格6725附近，市场基差对06 - 30附近 [6] - 近端华西、新凤鸣、逸达提负，开工提升至94.1%，产销环比改善，库存持稳 [6] - 需求端涤纱端节后开工回升，原料备货提升而库存仍有累积，效益偏低维持 [6] - 随着短纤再度提负，开工已回升至年内高位，下游阶段性备货后未见明显改善，短纤自身库存偏高维持，供增需稳下后续基本面预计承压，但盘面加工费已压缩至偏低水平，预计偏弱维持 [6] 天然橡胶与20号胶相关情况 - 给出2025年5月9 - 15日美金泰标现货、美金泰混现货等相关产品价格及日度、周度变化情况 [6] - 全国显性库存微去，绝对水平不高；泰国杯胶价格小幅反弹，割胶积极性预计尚可；贸易战缓和 [6] - 策略为观望 [6]