报告行业投资评级 - 黄金投资评级为中性 [8] 报告的核心观点 - 美国与多国或地区达成贸易协议，市场风险情绪回升，风险资产价格走高致黄金价格回落，金价日线和周线短期支撑被打破，或需寻求月线级别710元/克一线支撑，操作建议观望 [8][9] - 风险情绪回升下白银也回落，但相较于黄金略偏强，金银比价有望回调，操作建议观望 [9] 市场要闻与重要数据 - 美联储主席鲍威尔表示正调整政策制定框架，零利率非基本情况，需重新考虑就业不足和平均通胀率措辞，预计4月PCE降至2.2% [1] - 日本寻求下周举行第三轮美日贸易谈判，美国考虑修改美日贸易协定，欧盟与美国加速贸易谈判进程，欧盟希望关税降幅大于英国 [1] - 俄乌会谈推迟至16日，泽连斯基表示技术层面达成停火协议可跳过与普京会晤，克里姆林宫称普京无前往土耳其计划，未做普京与特朗普会晤准备 [1] 期货行情与成交量 - 2025-05-15，沪金主力合约开于750.00元/克，收于739.82元/克，较前一交易日收盘-2.88%，成交量744074手，持仓量211188手；昨日夜盘开于747.80元/克，收于754.32元/克，较昨日午后收盘上涨1.22% [2] - 2025-05-15，沪银主力合约开于8090元/千克，收于8008元/千克，较前一交易日收盘-1.31%，成交量936043手，持仓量342882手；昨日夜盘开于8054元/千克，收于8134元/千克，较昨日午后收盘上涨1.02% [2] 美债收益率与利差监控 - 2025-05-15，美国10年期国债利率收于4.53%，较前一交易日变化0.04%，10年期与2年期利差为0.49%，较前一交易日上涨1个基点 [3] 上期所金银持仓与成交量变化情况 - 2025-05-15，Au2502合约上，多头较前一日变化355手，空头变化203手，沪金合约上个交易日总成交量为997266手，较前一交易日上涨59.43% [4] - 2025-05-15，Ag2502合约上，多头2151手，空头增持2830手，白银合约上个交易日总成交量1477415手，较前一交易日下降43.78% [4] 贵金属ETF持仓跟踪 - 昨日黄金ETF持仓为927.62吨，较前一交易日下降4.30吨；白银ETF持仓为13971.47吨，较前一交易日持平 [5] 贵金属套利跟踪 - 2025-05-15，黄金国内溢价为23.97元/克，白银国内溢价为-260.54元/千克 [6] - 昨日上期所金银主力合约价格比约为92.39，较前一交易日上涨 -0.61%；外盘金银比价98.20，较上一交易日变化-0.16% [6] 基本面 - 2025-05-15，上金所黄金成交量79414千克，较前一交易日上涨3.63%；白银成交量974352千克，较前一交易日上涨144.37%；黄金交收量为13224千克，白银交收量为49560千克 [7]