报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2025年5月5 - 12日烧碱价格显著上涨 涨幅2.73% 较去年同期涨幅4.94% 上涨原因包括供求和宏观两方面 [3] - A50直线拉升 港股大涨 股指期货短期依然强势明显 趋势延续利好 [7] - 黄金整体仍是震荡格局 预计向下调整空间不大 沪金在750 - 60之间有较强支撑 [10] - 5月铁矿供应过剩压力较大 内需向季节性淡季转化 高估值风险加大 但受中美经贸谈判利好影响 市场情绪转好 短线转为震荡偏多思路 [14] - 玻璃需求持续放量待地产刺激效果显现或重大政策出台 受中美经贸谈判利好 市场情绪转向 短线转为震荡思路 [17] - 进口大豆供给紧张局面缓解 豆类市场抛压升高 地储大豆溢价成交为豆一期货抗跌提供部分支撑 持仓连续下降 技术上显现阶段性见顶迹象 [20] 根据相关目录分别进行总结 热点聚焦（烧碱） - 2025年5月5 - 12日烧碱价格从周初807元/吨涨至周末829元/吨 涨幅2.73% 较去年同期涨幅4.94% [3] - 价格上涨原因一是供求影响 供应端企业检修使库存下滑 供应量减少 需求端下游铝厂利润高 维持高负荷生产 需求稳定 山东等地报价反映市场供需差异 [3] - 原因二是宏观影响 中美日内瓦经贸会谈联合声明 美方将修改对中国商品加征的从价关税 部分关税在90天内暂停实施 取消部分加征关税 [4] 技术解盘 - 股指期货 - A50直线拉升 港股大涨 技术上短期依然强势明显 趋势延续利好 [7] 技术解盘 - 黄金 - 受中美关税谈判利好影响 黄金进一步调整 外盘黄金大幅接近低点 沪金下破节前低点 但整体仍是震荡格局 预计向下调整空间不大 沪金在750 - 60之间有较强支撑 [10][11] 技术解盘 - 铁矿 - 5月份下游出口减量以及发运回升导致供应过剩压力较大 内需即将向季节性淡季转化 弱现实加大了铁矿高估值风险 [14] - 受中美经贸谈判利好的影响 市场情绪全面转好 技术上今日震荡走强 日线级别收大阳线 短线转为震荡偏多思路 [14] 技术解盘 - 玻璃 - 需求持续放量仍待地产刺激效果显现或重大政策出台 当下日融处于较低位置 现货产销虽有所好转 但厂库仍在高位 下游深加工订单补库动力不强 [17][18] - 消息面上中美经贸谈判取得重大利好 市场情绪转向 技术面上今日小幅反弹 短线转为震荡思路 [17] 技术解盘 - 豆一 - 进口大豆供给紧张局面快速缓解 豆类市场整体抛压升高 地储大豆溢价成交为豆一期货市场抗跌提供部分支撑 [20] - 获利资金减持离场 持仓连续下降 技术上显现阶段性见顶迹象 [20]