报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 成材预计震荡整理运行，价格重心下移偏弱运行，关注宏观政策和下游需求情况 [1][2] - 铝锭预计价格短期震荡，关注宏观情绪和下游开工，关注宏观预期变动、地缘政治危机发展、矿端复产情况、消费释放情况 [3] 根据相关目录分别进行总结 成材 - 云贵区域短流程建筑钢材生产企业春节停产检修预计影响建筑钢材总产量74.1万吨，复产时间预计在正月初十一至正月十六左右 [1] - 安徽省6家短流程钢厂，1家已于1月5日停产，大部分将于1月中旬左右停产放假，个别预计1月20日后停产，停产期间日度影响产量1.62万吨左右 [2] - 2024年12月30日 - 2025年1月5日，10个重点城市新建商品房成交面积环比下降40.3%，同比增长43.2% [2] - 成材在供需双弱格局下，市场情绪悲观，价格重心下移，今年冬储低迷对价格支撑不强 [2] 铝锭 - 上周铝价偏强震荡，运行重心小幅上移，美联储官员重申经济不确定性要求货币政策保持耐心，国内利多政策传导需时间，中美关税博弈利好进展支撑价格 [1] - 截至上周四，全国冶金级氧化铝建成总产能10922万吨/年，运行总产能8702万吨/年，开工率下调0.07个百分点至79.67%，运行总产能较上周降低8万吨/年 [2] - 节前国内铝下游加工龙头企业开工率环比下滑0.9个百分点至61.6%，同比下降2.8个百分点，除铝线缆外其余板块开工率下滑 [2] - 5月9日广东、无锡、巩义三地铝锭库存共计48.74万吨，较上一交易日减少1.32万吨，节后国内铝锭库存延续去库 [2] - 国内宏观支撑，海外美联储暂停降息示警滞胀风险，基本面下游旺季尾声价格上方压力大，短期低库存有支撑 [3]