报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - PTA因PX检修密集、内外价差修复及国内PTA装置检修，基差明显走强，市场正套已走出，5月将大幅去库进入去库周期，若聚酯库存延续强势6月或继续去化，聚酯工厂减产可能性低 [2] - 乙二醇受特朗普政府关税政策影响，乙烷影响已降低，华东港口库存维持70多万吨，后续将进入去库阶段 [2] 根据相关目录总结 行情综述 - INE原油2025年5月7日价格468.2元/桶，较5月6日涨9.3元/桶，PTA华东市场价格4566元/吨，涨84元/吨，日均商谈基差参考期货2509升水11元/吨，跌13元/吨 [2] - MEG张家港市场本周现货商谈4255 - 4256元/吨，较上一工作日涨70.5元/吨，期货冲高回落，现货价格宽幅震荡，基差商谈略有走强 [2] 指标数据 |指标|2025/5/6|2025/5/7|变动值| | ---- | ---- | ---- | ---- | |PTA - SC(元/吨)|1027.1|1063.5|36.42| |PTA/SC(比价)|1.3080|1.3126|0.0046| |CFR中国PX|748|768|20| |PX - 石脑油价差|202|213|12| |PTA主力期价(元/吨)|4362|4466|104.0| |PTA现货价格|4480|4565|85.0| |现货加工费(元/吨)|403.7|385.1|-18.6| |盘面加工费(元/吨)|295.7|291.1|-4.6| |主力基差|123|108|-15.0| |PTA仓单数量(张)|102622|98978|-3644| |MEG主力期价(元/吨)|4130|4199|69.0| |MEG - 石脑油(元/吨)|(117.35)|(101.54)|15.8| |MEG内盘|4190|4255|65.0| |主力基差|40|55|15.0| |PX开工率|78.18%|78.18%|0.00%| |PTA开工率|73.93%|71.03%|-2.90%| |NEG开工率|58.80%|58.80%|0.00%| |聚酯负荷|89.96%|89.96%|0.00%| |POY150D/48F|6420|6490|70.0| |POY现金流|(64)|(89)|-25.0| |FDY150D/96F|6610|6630|20.0| |FDY现金流|(374)|(449)|-75.0| |DTY150D/48F|7695|7715|20.0| |DTY现金流|11|(64)|-75.0| |长丝产销|30%|60%|30%| |1.4D直纺涤短|6385|6405|20| |涤短现金流|251|176|-75.0| |短纤产销|73%|125%|52%| |半光切片|5540|5620|80.0| |切片现金流|(44)|(59)|-15.0| |切片产销|37%|70%|33%| [2] 装置检修动态 - 恒力石化计划4月28日开始对惠州PTA - 2装置例行检修，涉及产能250万吨；计划5月10日附近开始对大连PTA - 2装置例行检修，涉及产能220万吨 [4]