报告行业投资评级 - 单边：震荡偏强；跨期：无；跨品种：多材利润；期现：无；期权：无 [7] 报告的核心观点 - 本周市场情绪起伏大，钢价震荡运行，钢材价格处于底部区间，基本面无明显矛盾，铁水高产量压制钢价上涨，消费旺季现货市场成交氛围好支撑底部价格，建材库存处于历史低位且持续去库，国内制造业发展乐观，卷板供需两旺，出口数据有韧性但关税影响下市场预期后续下降，供给端变化影响市场价格，后续需关注钢厂产量、现货成交情况、关税政策以及供给侧变化等 [3][5] - 本周螺纹钢期货与热卷期货主力合约波动幅度大，整体震荡偏强运行，截止本周五收盘，螺纹钢主力合约 2510 收于 3101 元/吨，周环比上涨 25 元/吨，热卷主力合约 2510 收于 3204 元/吨，周环比上涨 17 元/吨 [4] - 供应方面，Mysteel 调研 247 家钢厂高炉开工率 84.33%，环比增加 0.77%，同比去年增加 4.60%；高炉炼铁产能利用率 91.6%，环比增加 1.45%，同比去年增加 6.07%；钢厂盈利率 57.58%，环比增加 2.6%，同比去年增加 6.93%；日均铁水产量 244.35 万吨，环比增加 4.23 万吨，同比去年增加 15.63 万吨 [4] - 消费方面，Mysteel 数据显示，本期五大材表需总量为 926.25 万吨，环比减少 22.39 万吨，其中螺纹钢表需 259.94 万吨，环比减少 13.88 万吨，热卷表需 324.36 万吨，环比增加 0.2 万吨 [4] - 库存方面，Mysteel 数据显示，本周五大钢材品种总库存量达 1534.27 万吨，环比减少 50.41 万，本周螺纹钢库存 702.33 万吨，周环比减少 30.83 万吨，热轧卷板总库存量为 367.69 万吨，周环比降低 6.86 万吨 [5] 根据相关目录分别进行总结 策略摘要 - 本周市场情绪起伏大，钢价震荡运行，钢材价格处于底部区间，基本面无明显矛盾，铁水高产量压制钢价上涨，消费旺季现货市场成交氛围好支撑底部价格，建材库存处于历史低位且持续去库，国内制造业发展乐观，卷板供需两旺，出口数据有韧性但关税影响下市场预期后续下降，供给端变化影响市场价格，后续需关注钢厂产量、现货成交情况、关税政策以及供给侧变化等 [3] 核心观点 市场分析 - 本周螺纹钢与热卷期货主力合约波动大，整体震荡偏强运行，周五收盘螺纹钢主力合约 2510 收 3101 元/吨，周环比涨 25 元/吨，热卷主力合约 2510 收 3204 元/吨，周环比涨 17 元/吨 [4] - 供应方面，247 家钢厂高炉开工率 84.33%，环比增 0.77%，同比增 4.60%；高炉炼铁产能利用率 91.6%，环比增 1.45%，同比增 6.07%；钢厂盈利率 57.58%，环比增 2.6%，同比增 6.93%；日均铁水产量 244.35 万吨，环比增 4.23 万吨，同比增 15.63 万吨 [4] - 消费方面，本期五大材表需总量 926.25 万吨，环比减 22.39 万吨，其中螺纹钢表需 259.94 万吨，环比减 13.88 万吨，热卷表需 324.36 万吨，环比增 0.2 万吨 [4] - 库存方面，本周五大钢材品种总库存 1534.27 万吨，环比减 50.41 万，螺纹钢库存 702.33 万吨，周环比减 30.83 万吨，热轧卷板总库存 367.69 万吨，周环比降 6.86 万吨 [5] 策略 - 单边震荡偏强，跨期无，跨品种多材利润，期现无，期权无 [7]