报告行业投资评级 - 氯碱链整体维持偏弱看待，烧碱谨慎偏弱，PVC震荡偏弱，橡胶偏空对待，需关注尿素和甲醇价格回调风险 [2][3][4][6][7] 报告的核心观点 - 各化工品4月7日价格有不同程度下跌，受关税、市场供需、宏观经济预期等因素影响，各品种呈现不同供需和走势，需关注不同因素变化 [2][3][4][6][7] 各品种情况总结 PVC - 4月7日主力05合约收盘4929元/吨（-140），多地市场价下跌，基差等数据有变化 [2] - 长期需求受地产拖累低迷，出口受限且占比小，供应有新投计划、开工高、库存高，基本面供需宽松偏空配 [2] - 4月中旬环比增多同比偏少，出口以价换量，内需季节性恢复，估值中性，难改供需疲软，跟随大盘震荡偏弱 [2] - 关注关税战、美衰退预期、国内刺激政策等宏观因素，以及出口和检修力度 [2] 烧碱 - 4月7日主力SH05合约收2477元/吨（-24），山东市场主流价等有变化，厂库库存环比降同比升 [3] - 假期外盘波动大，原油下跌影响化工品，氯碱链受影响整体偏弱，自身供需疲弱 [3] - 利润中性、库存偏高，后期检修装置有恢复预期，氧化铝利润走弱，非铝需求弹性不足，市场情绪偏差 [3] - 出口签单或改善，后期液氯或跌价，盘面下行谨慎，关注魏桥送货量、库存去化等 [3] 橡胶 - 4月7日三大橡胶跌停，清明外盘大跌，上周四至4月7日收盘跌幅超12% [4] - 宏观恶化叠加基本面弱势，关税压制海外需求，开割预期强、港口现货宽松、原料走弱、累库，基本面偏弱 [4] - BR受成本和需求双重冲击，关税改变前橡胶系偏空对待，青岛地区库存有变化，国内现货报盘下调 [4][5] 尿素 - 4月7日主力合约跌1.69%收盘于1862元/吨，现货报价下调，开工负荷率、日均产量等有变化 [6] - 成本端无烟煤价格持稳，需求端复合肥开工微降、库存增加，工业需求平稳，库存处于季节性去库阶段 [6] - 供应环比微减但仍宽松，需关注美国关税政策下价格回调风险 [6] 甲醇 - 4月7日主力合约跌3.77%收盘于2376元/吨，现货价格偏弱，装置产能利用率、产量等有变化 [7] - 成本端煤制甲醇成本窄幅增加，需求端甲醇制烯烃开工维稳但利润亏损，传统下游按需补库 [7] - 内地和港口库存去库，关注下游采买情绪，受关税政策影响关注价格回调风险 [7][8]