行业投资评级 - 报告未明确给出行业投资评级 [1][2][3] 核心观点 - 华为汽车业务从车载通信起步（2013-2015），逐步转型为智能汽车整体解决方案提供商，坚持"不造车"战略，与车企深度合作 [3] - 华为通过零部件供应、HI智能驾驶和鸿蒙智行三种模式并行发展，其中HI模式因不威胁车企主导权且渠道优势明显，具有最大发展潜力 [3][7] - 华为与比亚迪在智能化领域的竞争将成为未来市场焦点，双方发展路径形成差异化格局（比亚迪依赖三电技术和垂直整合） [3] - 华为智选车业务已布局年产能170万辆，覆盖问界、智界、享界、尊界四大品牌，通过积极价格配置策略在高端新能源市场快速增长 [4] - 预计2030年华为汽车业务总收入达877.8亿元，其中鸿蒙智行板块收入635.1亿元，智能汽车解决方案（HI模式）板块收入242.7亿元 [5][16] 业务模式与产能布局 - 华为汽车业务通过三大合作模式服务车企：零部件供应模式（服务一汽奔腾、广汽埃安等）、HI智能驾驶方案（服务长安阿维塔、东风等）、鸿蒙智行模式（与赛力斯、奇瑞、北汽、江淮四大车企合作） [7] - 智选车产能具体分布：赛力斯重庆超级工厂（年产70万辆问界M5/M7/M9）、两江工厂（15万辆）、凤凰工厂（15万辆）；奇瑞超级二厂（年产50万辆智界S7）；北汽密云工厂（年产12万辆享界S9）；江淮肥西工厂（年产3.5万辆尊界车型） [4] - 销售网络由品牌直属（自营零售网点、体验中心、线上平台等）和战略合作体系（车企合作伙伴及专业经销集团如永达、冠松的4S店）构成 [8][9] 技术解决方案与收入结构 - 华为智能汽车五大解决方案包括：乾崑智驾（智驾计算平台、激光雷达、ADS系统等）、鸿蒙座舱（操作系统、智慧屏、音响等）、乾昆车控（XMOTION、热管理系统等）、乾崑车载光（光场屏、AR-HUD）、乾昆车云（TSP云服务、数字钥匙等） [9] - 鸿蒙智行板块收入预测（2030年）： - 智驾系统定价3万元/车，渗透率从67%升至100%，年收入46.8亿元 - 鸿蒙座舱定价0.8万元/车，全系标配，年收入12.48亿元 - 车控系统定价1.5万元/车，车载光系统定价0.5万元/车，选装率升至11%，合计年收入4.68亿元 - 车云服务定价0.1万元/车，100%覆盖率，年收入1.56亿元 - 总计年收入635.1亿元 [16] - HI模式板块收入预测（2030年）： - 乾崑智驾收入151.4亿元（覆盖阿维塔、深蓝等品牌） - 鸿蒙座舱收入75.7亿元 - 乾昆车云收入15.6亿元 - 总计年收入242.7亿元 [5][16] 合作案例与市场竞争 - 赛力斯通过智选模式实现成功：线上展厅与线下门店结合，统一定价策略消除价格不透明痛点，月销量峰值突破4万台 [11] - 华为系车型（问界M5/M7）在2024年第二季度通过降价和智能配置升级策略，以性价比优势应对理想汽车在B-D级新能源SUV市场的竞争 [12] 发展历程与生态构建 - 华为汽车业务发展分三阶段：车载通信起步（2013-2015）、车企合作研发（2016-2018）、推出整体解决方案（2019至今） [3] - 华为通过技术创新（如智驾、座舱技术）和生态构建（鸿蒙智行联盟）强化产业影响力，避免直接造车但深度参与产品定义、整车设计及销售环节 [7][9]