报告行业投资评级 - 汽车与零配件行业AIDC柴发领域推荐潍柴动力，建议关注玉柴国际、重庆机电及供应链鹰普精密等[5][8] - 轨交设备行业建议关注中国中车、中国通号、时代电气等[4][13] - 思维列控维持"优于大市"评级，2025年合理价值区间13.64-17.05元[17] - 东鹏饮料维持"优于大市"评级，2025年合理价值区间264.90-309.05元/股[6][21] 核心观点 - AI推动柴油发电机行业发展，AIDC柴发作为数据中心核心备用电源需求增长显著[8] - 轨交设备受益于铁路投资高景气及政策支持，2025年1-2月全国铁路固定资产投资同比增长5.1%至685.4亿元[4][10] - 思维列控2024年业绩高增，归母净利润同比增长26.44%至7.06亿元，持续受益于轨交行业复苏[15] - 东鹏饮料"特饮"和"补水啦"双引擎驱动成长，2024年归母净利润同比增长63.09%至33.27亿元，盈利能力提升显著[19][20] 市场数据表现 - 小盘股表现优于大盘，海通小盘200指数年涨跌11.51%，大盘100指数年涨跌-5.11%[3] - 通讯服务行业年涨幅最高达23.67%，传媒指数年涨幅11.79%[3] - 煤炭指数年跌幅最大为-14.35%，农业指数年跌幅-0.21%[3] 行业深度分析 - AIDC柴发机组全球市场空间2023年约450亿元，预计2030年接近1000亿元，单体环节2030年预计接近500亿元[5][8] - 轨交设备行业受益于设备更新政策、老旧内燃机车淘汰更新及出海加速[4][13] - 铁路客货运需求保持高景气，2025年1-2月全国铁路发送旅客7.26亿人次同比增长4.7%，春运客货运量均创历史新高[11] 重点公司业绩与预测 - 中国通号2024年收入326.40亿元同比-11.99%，归母净利润34.87亿元同比+0.28%[12] - 时代电气2024年收入249.09亿元同比+13.42%，归母净利润37.03亿元同比+21.77%[12] - 思维列控预计2024-2026年归母净利润分别为5.64/6.88/8.25亿元，对应EPS 1.48/1.80/2.16元[6] - 东鹏饮料预计2025-2027年营业收入206.50/258.13/314.69亿元，归母净利润45.94/60.76/76.04亿元[6][21] 投资建议与估值 - 潍柴动力为AIDC柴发国产替代核心标的，行业龙头目前为康明斯、卡特彼勒等海外公司[5][8] - 轨交设备推荐关注中国中车、中国通号、时代电气等受益标的[4][13] - 思维列控给予2025年20-25倍PE估值，合理价值区间13.64-17.05元[17] - 东鹏饮料给予2025年30-35倍PE估值，合理价值区间264.90-309.05元/股[6][21]