行业投资评级 - 报告未明确给出整体行业投资评级 但针对特定行业和公司给出了积极看法[10][15][20][24] 核心观点 - 美国2月CPI增速全面低于预期 总体CPI环比升0.2% 核心CPI环比升0.2% 总体CPI同比升2.8% 核心CPI同比升3.1% 四个读数都各低于预期0.1个百分点[7] - 通胀数据呈现"表里如一"的温和特征 反映美国通胀继续降温趋势 但未反映加征25%钢铝产品关税和第二轮对华加征10%关税的影响[7] - 预计美国总体CPI同比在4月前仍能因基数效应继续下降 但下半年存在反弹隐忧[7] - 美股不必急于"抄底" 关税政策不确定性仍悬而未决[7][27] 股票市场表现 - 美股科技股推动反弹 道指跌0.20%至41,350点 标指涨0.49%至5,599点 纳指升1.22%至17,648点[9][10] - 欧洲股市从跌势中反弹 泛欧斯托克600指数上涨0.81% 英国富时100指数上涨0.53% 德国DAX指数收涨1.56% 法国CAC 40指数收高0.59%[3][10] - 港股三大指数集体下滑 恒生指数跌0.76% 国企指数跌0.84% 恒生科技指数跌2.04%[12] - A股三大指数窄幅震荡 沪指跌0.23% 深成指跌0.17% 创业板跌0.58% 两市成交1.68万亿元[17] - 亚太股市个别发展 马来西亚富时吉隆坡综指跌2.3% 泰国证交所指数跌2.3% 澳大利亚市场跌1.3% 印尼雅加达综合指数涨1.8% 韩国市场涨1.5%[22] 个股与行业表现 - 禾赛科技24Q4营收7.2亿元同比+28.3% Non-GAAP净利润1.7亿元 指引2025年营收30-35亿元同比+44%-+69% 激光雷达出货量预期120-150万台[10] - 电信行业2024年下半年业绩预计疲软 工业互联网收入可能从两位数增长放缓至个位数增长 2025年资本支出下降趋势将持续[15] - 存储行业2024年产值将达1670亿美元新高 2025年同比+2% HBM需求增长107%驱动DRAM市场突破1,050亿美元[20] - 台湾半导体行业看好受益于先进封装趋势的日月光和家登[24] - 美股信息技术指数领涨升1.56% 英伟达升6.43%为最大道指成分股涨幅 英特尔涨4.55%[10] - 港股原材料板块涨1.7%领涨 信息技术板块跌2.9%领跌[13] - A股非日常生活消费品板块涨0.3%领涨 医疗保健板块跌0.8%领跌[18] 外汇与商品市场 - 美元指数报103.61 日内涨0.2% 年初至今跌4.5%[26] - 纽约期金上涨0.9%至2,946.8美元/盎司 年初至今涨11.6%[26][27] - 国际油价上涨 纽约期油涨2.2%至67.68美元/桶 布伦特期油涨2.0%至70.95美元/桶[4][27] - 伦铜走高 因美国CPI数据温和[4] - 美国汽油日均需求高达920万桶 为11月份以来最高[4][27] 固定收益市场 - 美国国债下跌 短债领跌 2年期国债收益率上涨4.3个基点至3.99% 10年期上涨3.3个基点至4.31% 30年期上涨3.6个基点至4.63%[29][30] - 美国发行390亿美元10年期国债 中标收益率4.310% 投标倍数2.59倍[30] - 亚洲投资级债券相对平稳 利差收窄2-3个基点 TMT债券出现反复交易 中国房地产市场整体稳定[30] - 中资美元投资级指数报233.15 日内跌0.08% 年初至今涨1.86%[29]