报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [2][4] 报告的核心观点 - 瑞奇智造2024全年预计营收4.51亿元，同比增长20.71%，归母净利润2302.51万元，同比下降7.53%，下调2024 - 2026年盈利预测，考虑其在核能方向发力，维持“增持”评级 [4] - 2024年实施股权激励明确三年业绩目标，持续为老客户服务并开拓新客户，研发聚焦核能等领域，部分项目按预期推进，产品将交付 [4] - 深度融入国家核能建设，产品和服务丰富，技术可靠，2025年1月通过高新技术企业认定 [5] 根据相关目录分别进行总结 财务摘要和估值指标 - 2022 - 2026年预计营业收入分别为3.39亿、3.73亿、4.51亿、5.35亿、6.33亿元，同比增速分别为16.6%、10.2%、20.8%、18.6%、18.4% [6] - 归母净利润分别为4500万、2500万、2300万、4000万、5200万元，同比增速分别为8.1%、 - 44.4%、 - 6.0%、70.0%、30.7% [6] - 毛利率分别为30.1%、23.3%、21.6%、22.9%、22.9%，净利率分别为13.2%、6.7%、5.2%、7.4%、8.2% [6] - ROE分别为11.8%、6.3%、5.7%、9.3%、11.3%，EPS分别为0.32、0.18、0.17、0.28、0.37元，P/E分别为37.0、66.5、70.8、41.6、31.9倍，P/B分别为4.4、4.2、4.0、3.9、3.6倍 [6] 财务预测摘要 - 资产负债表：2022 - 2026年预计流动资产分别为7.19亿、5.99亿、6.37亿、6.69亿、7.04亿元，非流动资产分别为9200万、1.92亿、2.07亿、2.15亿、2.16亿元，资产总计分别为8.11亿、7.90亿、8.44亿、8.84亿、9.20亿元 [10] - 利润表：2022 - 2026年预计营业收入分别为3.39亿、3.73亿、4.51亿、5.35亿、6.33亿元，营业成本分别为2.37亿、2.86亿、3.53亿、4.12亿、4.88亿元，净利润分别为4500万、2500万、2300万、4000万、5200万元 [10] - 现金流量表：2022 - 2026年预计经营活动现金流分别为 - 1200万、 - 3500万、 - 1800万、3600万、5400万元，投资活动现金流分别为 - 5500万、 - 1.27亿、 - 2200万、 - 2000万、 - 1700万元，筹资活动现金流分别为2.21亿、1400万、 - 3100万、 - 3900万、 - 4100万元 [10]