报告行业投资评级 - 看好 [5] 报告的核心观点 - 国际航空运输网络持续恢复 2024年国际客运航班恢复至疫情前84% 新增一带一路共建国家航点19个 中亚 西亚 欧洲方向旅客运输量超过2019年水平 分别增长152.4% 49.5% 25.7% [3] - 看好未来航空供需格局改善 票价市场化 价格中枢上移 [3] - 物流行业加快建设统一开放的交通运输市场 实施降低全社会物流成本专项行动 明确行业反内卷主线 [3] - 直播电商下的小件快递业务量将持续增长 跨境电商仍有增长空间 利润率较高的散件业务成为头部快递公司的争夺对象 [3] 市场回顾 - 上周沪深300指数上涨1.39% 申万交运行业指数小幅上涨0.15% 落后大盘1.24个百分点 在31个申万一级行业中排名第26 [2] - 上周二级细分行业中 物流板块上涨0.70% 航空机场板块上涨0.48% 航运港口板块上涨0.45% 铁路公路板块回落1.00% [2] - 上周三级行业中 涨幅最大的三个板块为公路货运上涨6.53% 仓储物流上涨1.09% 航运上涨1.05% 跌幅最大的三个板块为高速公路下跌2.56% 港口下跌0.61% 原材料供应链服务下跌0.19% [2] - 上周交运板块132家上市公司中 71家实现上涨 涨幅前三为华光源海上涨15.14% 传化智联上涨9.52% 怡亚通上涨8.21% 跌幅前三为皖通高速下跌8.70% 粤高速A下跌8.35% 普路通下跌5.76% [2] - 截至2025年3月9日 申万交运板块PE TTM 16.35倍 位于近5年的66.06%分位点 [2] 行业重点新闻 - 今年前两个月全国共新开国际航空货运航线35条 [7] - 2024年国际客运航班恢复至疫情前84% [7] - 2月中国航司CR7运力占全球24% [7] - 非洲地区或成为全球重要航运枢纽之一 [7] - 协同发力降低全社会物流成本 [7] 行业数据 - 航空机场 [7] - 航运港口 [7] - 物流 [7] - 铁路公路 [7]